Останнім часом на крипторинку відбулося різке падіння, ви зрозуміли, що сталося? Біткойн очолив падіння, а багато людей ще запитують: який знову новинний фон виявився проблемним?

Дивлячись на ринок стільки років, моя перша реакція — це те, що таке падіння ненормальне. Тиск на продаж з боку роздрібних інвесторів не може підтримати таку величину падіння, очевидно, є більш глибокі причини. Після перегляду даних з блокчейну та макроекономічного стану, я зрозумів, що корінь проблеми знаходиться в США.

Зараз уряд США закритий, баланс рахунку TGA знизився до абсурдного рівня, ринкова ліквідність і так була напруженою. Федеральна резервна система хоче вкласти гроші в банківську систему? Ідея непогана, але облігаційний ринок відразу ж забирає ці гроші.

Основна увага: цього разу план аукціону державних облігацій США передбачає випуск 163 млрд доларів, у результаті фактичний обсяг підписки зріс до 170,69 млрд доларів. Виняток становить частина реінвестицій Федеральної резервної системи, що означає, що з фінансового ринку буде безпосередньо вилучено 163 млрд доларів ліквідності! У нинішньому середовищі, де ліквідність вже є досить обмеженою, таке вилучення коштів такого масштабу є смертельним ударом для ризикових активів.

Біткойн як типовий ризиковий актив надзвичайно чутливий до змін ліквідності. Коли на ринку не вистачає грошей, це як двигун без олії — негайно виникають проблеми. 1630亿 раптово зникли, що стало рівнозначним великій кровопусканню для всього крипторинку. Раніше активні торгові платформи тепер демонструють помітне зростання обережності.

Отже, логіка цього падіння насправді дуже зрозуміла: це не проблеми з проектом, не тиск з боку регуляторів, а просто чиста ліквіднісна криза. Під впливом ефекту "кровопускання" з боку американських облігацій, ризикові активи всі повинні терпіти тиск, Біткойн лише найшвидше реагує.