Скануйте, щоб завантажити додаток Gate
qrCode
Більше варіантів завантаження
Не нагадувати сьогодні

Коли облігаційні фонди панічно продають: Ігровий майданчик для контрзасновників

robot
Генерація анотацій у процесі

Недавні побоювання щодо “кредитної кризи” ( колапс First Brands + проблеми Tricolor ) тільки спровокували ще один підручниковий панічний продаж у закритих фондах. А якщо чесно? Це подарунок для протилежних інвесторів.

Ось у чому справа: інвестори CEF відомі своєю нервовістю. Коли з'являються погані новини, вони спочатку скидають активи, а потім думають. Проблема в тому, що їхня паніка не відповідає дійсності.

Візьміть Western Asset High Income Fund II (HIX)—його фактичний портфель йде досить добре (NAV +), але ринкова ціна впала. Зараз торгується зі знижкою 2,7% до NAV.

Або RiverNorth/DoubleLine Strategic Opportunity Fund (OPP)—з прибутковістю 14% і здебільшого стабільними інвестиційними борговими зобов'язаннями. Інвестори все ж його продали, створивши знижку 8.5% (порівняно з його 5-річним середнім показником 6.2%).

Чому цей раз відрізняється від березня 2023 року:

  • Банківські резерви: здорові на $3.3T (проти $3T зони небезпеки тоді)
  • Дії ФРС: зниження ставок + закінчення QT ( проти підвищення + жорсткої політики)
  • Ліквідність: тече, а не висихає

А ось і ключовий момент? Остання паніка в OPP принесла 39% прибутку за 2,5 роки для ранніх покупців.

Модель ясна: коли знижки CEF різко зростають через страх, тоді як основні портфелі залишаються стабільними, це зазвичай є криком про покупку. Ми зараз у цьому вікні.

Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити