Від чіпів до ракет: чи може Rocket Lab повторити диво Nvidia на 28 000%?

Question

## Шаблон, за яким усі гонятьсяNvidia не стала королевою AI-чіпів за одну ніч. Компанії знадобилося багато років для вдосконалення технології GPU, спочатку продаючи її геймерам та майнерам, поки не настала хвиля AI, яка призвела до повного буму. Тепер черга за космосом.Rocket Lab(RKLB) цього року ціна акцій подвоїлася, за цим стоїть 20-річний технологічний досвід. Питання в тому: чи зможе вона повторити чудо Nvidia?## Схожість трохи болюча**Секрет Nvidia**: продається не тільки чіпи, а й повні рішення — чіпи + програмне забезпечення + мережеві компоненти, все в одному пакеті. Програмне забезпечення CUDA, випущене в 2006 році, дозволяє клієнтам максимізувати продуктивність GPU, створюючи конкурентну перевагу.**Що робить Rocket Lab**: така ж гра. Вона не лише виробляє ракети (Neutron), але й:- Власний космодром- Придбано технології спостереження за Землею та попередження про ракети Geost( )- Побудова вертикально інтегрованої повної екосистеми- Отримати замовлення від ВПС США на виконання завдань у глибокому космосіБуквально це "вертикально інтегрована AI фабрика" в космічній сфері.## Але тут є незручне число**Порівняння виглядає ідеально, але насправді є велика проблема**:- Ринкова капіталізація Nvidia десять років тому: 13 мільярдів доларів → зараз: 5 трильйонів доларів (зростання в 38 разів)- Ринкова капіталізація Rocket Lab наразі: 29 мільярдів доларів СШАІншими словами, щоб вся космічна економіка досягла такого ж розміру, як ринок GPU, Rocket Lab повинна виділитися серед SpaceX та безлічі конкурентів. Рівень складності не однорідний.## Потенціал зростання дійсно є**Добра новина**：- Космічна економіка, як очікується, досягне обсягу 1 трильйон доларів, ( це в кілька разів більше за ринок GPU, ).- Rocket Lab наразі має річний дохід 504 мільйони доларів, з величезним потенціалом для зростання- Зростання на 36% у порівнянні з другим кварталом минулого року, тенденція позитивна- Аналітики прогнозують, що до 2029 року вільний грошовий потік досягне 1,1 мільярда доларів**Стан**: наразі все ще в збитках ( божевільно інвестуючи в нове виробництво ракет ), але шлях до прибутку чіткий.## Реалістичне холодне водаЯкщо ви очікуєте, що Rocket Lab повторить 28,000% прибуток Nvidia, чесно кажучи, шанси близькі до нуля. Успіх Nvidia є ідеальним поєднанням епохальної вигоди + технологічного накопичення + ринкових можливостей.Rocket Lab дійсно має шанс стати лідером у сфері космосу, але за умови:1. Космічна економіка дійсно може досягти трильйонного масштабу2. Воно зберігає провідні позиції в умовах жорсткої конкуренції3. Уря́дові замовлення тривають стабільноОтже, більш реалістичні очікування: в наступні десять років є чимало простору для зростання, але не порівнюйте це з дивом Nvidia.---**Основна думка**: Це хороша історія, але очікування повинні відповідати реальності. Перед інвестуванням запитайте себе: ви ставите на космічну економіку, чи ставите на те, що Rocket Lab стане остаточним переможцем? Відповіді на ці два питання визначать ваш ризиковий профіль.