Зниження відсоткової ставки на 50 базисних пунктів? Цей посадовець ФРС злякався.

Директор ФРС Стівен Міллан нещодавно знову почав стукати по столу — прямо закликав знизити ставку на 50 базисних пунктів, а в крайньому випадку — щонайменше на 25. Його логіка дуже проста: монетарна політика має затримку від 12 до 18 місяців, і якщо зараз не діяти, то коли економічні дані погіршаться, вже буде пізно. Це ж не що інше, як «випереджати події».

Але проблема в тому, що Міллан неодноразово озвучував цю позицію. На вересневому засіданні він голосував проти підвищення ставки і закликав до значного зниження; у жовтні знову голосував проти, але результат був лише зниження на 25 базисних пунктів. Ще цікаво, що представник ФРС з Канзас-Сіті Шмідт також голосував проти, але його аргументи були зовсім протилежними — він вважав, що знижувати не потрібно. Внутрішньо у ФРС зараз саме така заплутаність.

Останні заяви Джерома Пауелла теж досить тонкі — по суті, «усі думки розділилися». Хтось боїться, що інфляція ще тримається вище 2%, а хтось — що раптовий крах ринку праці. Щодо можливого зниження у грудні? За оцінками ринку, ймовірність — 63%, але ця цифра з жовтня почала знижуватися.

Позиція Міллана дуже ясна: дані вже на столі, інфляція знижується, ринок праці послаблюється, і далі вагатися — означає грати з економікою. Але, з іншого боку, тактика ФРС «спостерігати і діяти» завжди була такою. Для криптовалютного ринку саме коливання очікувань щодо зниження ставок — справжній і найважливіший фактор, за яким потрібно уважно стежити.