#美联储如期降息25基点

«Голоси голубів» про зниження ставок: інвестори посміхаються, інфляція також посміхається

Федеральна резервна система нарешті зняла свої хижі кігті, знизивши процентну ставку на 25 базисних пунктів — інвестори нарешті засміялися, але дух інфляції також тихо сміється. Адже історія вчить нас, що щоразу, коли ФРС робить «м'який поворот», ризикові активи спочатку зростають, а потім слідом за ними зростають ціни. Цього разу зниження ставки в першу чергу пов'язане з реальним тиском на фонді кредитів та охолодженням споживання, фактично це корекція «синдромів високих відсоткових ставок» попереднього періоду. Але проблема в тому, що фінансова політика США все ще залишається експансивною, а ланцюги постачання знову піддаються ризику через геополітичні коливання, тому інфляція не обов'язково буде спокійною. У короткостроковій перспективі фондовий ринок, золото та криптовалюти зустрічають «весну політики», а долар притискається до землі. Але в довгостроковій перспективі ці 25 базисних пунктів можуть бути лише «заспокійливим засобом» для ринку, а не «ліками для лікування». Якщо в наступні два квартали індекс споживчих цін (CPI) залишиться на високому рівні, то це «голубине танець» ФРС може бути змушене перервати, знову надівши хижий капелюх. Сміх інвесторів зараз, можливо, є передвісником наступної хвилі коливань.