Рух золота часто є більш чесним, ніж новини.

Останнім часом на ринку відчувається певна тривога. Золото цього разу зросло занадто швидко, кілька тижнів зростання дорівнює кільком місяцям або навіть рокам. Якщо ви подивитеся на цю криву, ви відчуєте, що капітал втікає, а емоції напружені. Ніхто цього не говорить вголос, але всі знають, що за цим щось визріває.

Цей раунд ринку нагадав мені про слово, інстинкт захисту. Реакція ринку іноді є більш прямою, ніж політика; коли люди починають сумніватися в безпеці облігацій, бульбашці на фондовому ринку та вартості валюти, капітал автоматично починає текти в безпечні місця. Золото стало таким символом.

Минулі кілька тижнів події також постійно стимулювали цю емоцію. Торгівля між Китаєм і США знову викликала хвилювання, компанія під назвою First Brndi оголосила про банкрутство з боргами на сотні мільярдів, і повідомляється, що зникло два мільярди доларів. Якщо подивитися на це окремо, можливо, це просто випадковість, але якщо подивитися в комплексі, це виглядає як ряд сигналів, що мигають. Джеймі Даймон з JPMorgan колись сказав: "Побачивши одного вовка, часто означає, що є й інші." Запах на ринку зараз дійсно не дуже хороший.

На поверхні здається, що кредитне середовище в США звужується, ставки високі, а гроші стають дорожчими, але ризики не зникли. Обсяги боргу продовжують зростати, бюджетний дефіцит ще більше зростає, а коливання на ринку облігацій стають все частішими. Здається, що структура стабільна, але насправді вона вже почала ослаблюватися. Зростання золота виглядає як колективна реакція: коли довіра до системи починає тріскатися, ринок сам шукає вихід.

Я завжди вважаю, що в такі часи не слід бути надто оптимістичним, але й не варто бути песимістом. Найголовніше — оглянути свої інвестиції, які з них дійсно безпечні, а які просто виглядають так, ніби ще не виникло жодних проблем.
$XAU $PAXG #ЗОЛОТО