2 акції, які потрібно уникати прямо зараз

Не всі знецінені акції заслуговують на вашу увагу або інвестиційні кошти. Деякі компанії стикаються з фундаментальними проблемами, які роблять відновлення малоймовірним, незважаючи на те, як сильно вони впали. Я стежив за двома акціями в сфері охорони здоров'я, які ілюструють цю проблему - вони можуть виглядати спокусливо дешевими, але основні проблеми роблять їх особливо ризикованими ставками.

1. Здоров'я Teladoc

Ситуація з Teladoc виглядає все більш загрозливою. Їхній дохід насправді знизився на 2% в річному вимірі в минулому кварталі до 631,9 мільйона доларів - тривожний знак для того, що колись вважалося компанією з високим зростанням у технологічному секторі. Провайдер віртуальної охорони здоров'я стикається з безжальною конкуренцією, що особливо впливає на BetterHelp, їхню платформу віртуальної терапії, яка раніше забезпечувала значну частину їхнього зростання.

Постійна неприбутковість є ще одним сигналом тривоги. Хоча їхня втрата за другий квартал у розмірі $0,19 на акцію виглядає краще, ніж минулорічна втрата у $4,92, не дайте себе обманути. Минулорічна цифра відображала витрати на знецінення гудвілу - це лише один з багатьох нематеріальних списань, які вони здійснили за останні роки. Їхній фінансовий результат залишається вперто негативним.

Я особливо стурбований їхніми витратами на маркетинг. Вони виливають гроші в залучення клієнтів, що просто не призводить до значного зростання. Так, їхнє членство в інтегрованій медицині зросло на 11% до 102,4 мільйона членів, і вони розширюються на міжнародному рівні, особливо в Канаді. Але труднощі BetterHelp, в поєднанні з постійними збитками та зростаючими витратами на міжнародне розширення, роблять ці акції такими, до яких я б не торкнувся.

Поки Teladoc не покаже справжні ознаки стійкого зростання та шляху до прибутковості, я триматимусь подалі.

2. Сарепта терапія

Падіння акцій Sarepta на 85% цього року не без причини. Два пацієнти померли від проблем з токсичністю печінки під час прийому Elevidys, їх генотерапії для м'язової дистрофії Дюшена (DMD). Ця терапія, яка націлена на основні причини цієї руйнівної хвороби, що викликає атрофію м'язів, є абсолютно центральною для майбутнього Sarepta.

Цифри розповідають руйнівну історію. Після цих смертей Elevidys згенерував $375 мільйонів у продажах за перший квартал, що становить приблизно половину доходу компанії. До другого кварталу продажі Elevidys впали на 67,5% до всього лише 121,7 мільйона доларів, оскільки попит обвалився.

Керівництво намагається врятувати ситуацію. Вони відновили відвантаження Elevidys для амбулаторних пацієнтів з DMD, працюючи з FDA над протоколами безпеки для неамбулаторних пацієнтів. Вони також зменшили витрати за рахунок звільнень та рефінансували борг, який мав погаситися в 2027 році.

Але ще одна смерть пацієнта від печінкової недостатності в окремому клінічному випробуванні для іншої терапії рідкісного м'язового захворювання викликає ще більшу тривогу. Це не незначні перешкоди - це потенційно екзистенційні загрози для основної технологічної платформи Sarepta.

Незважаючи на масове падіння цін, невизначеність, що оточує їхній ключовий продукт, та ширші проблеми безпеки в їхньому портфелі роблять ці акції занадто ризикованими, навіть на поточних рівнях.

Хоча я буду продовжувати спостерігати за обома компаніями на предмет ознак справжнього покращення, наразі вони представляють саме той тип пасток вартості, яких інвестори повинні уникати.