Близько до трильйона Доларів ставка Tesla на Маска: гра в владу чи корпоративна дурість?

Tesla представила вражаючий пакет оплати на основі продуктивності для Ілона Маска, потенційно вартістю $1 трильйон—крок, який суттєво збільшить його голосувальні права та контроль над компанією.

Цей відважний план залежить від того, щоб Tesla досягла конкретних фінансових і ринкових цілей, що нагородить Маска до $975 мільярда через акційні гранти, що суттєво збільшить його частку володіння. Я стурбований, що це, по суті, консолідує його владу в компанії, піднімаючи серйозні питання щодо корпоративного управління та захисту акціонерів.

Пропозиція слідує за обмеженим грантом акцій на $29 мільярд, наданим Маску в липні, який мав на меті стати тимчасовим вирішенням після того, як суддя Делаверу скасував його компенсаційний пакет 2018 року вартістю понад $50 мільярд. Правління Tesla стверджує, що цей новий пакет є необхідним, щоб утримати Маска зосередженим на фоні зростаючої конкуренції на ринках електромобілів та штучного інтелекту.

Маск не отримуватиме зарплату або грошовий бонус — лише 423 мільйони акцій, якщо Tesla досягне, здавалося б, неможливих цілей: ринкова капіталізація в 8,5 трильйона доларів, 20 мільйонів доставлених автомобілів, 1 мільйон роботаксі та роботів Оптімус, а також $400 мільярд EBITDA протягом десятиліття. Це угода, здається, розроблена, щоб надати йому майже диктаторський контроль над стратегічними рішеннями, обмежуючи вплив інших акціонерів.

У тому, що виглядає як очевидний конфлікт інтересів, акціонери також голосуватимуть за те, чи має Tesla інвестувати в xAI, стартап штучного інтелекту Маска, заснований у 2023 році. Хоча Tesla впровадила деякі технології xAI, пряме фінансове переплетення між різними підприємствами Маска виглядає, м'яко кажучи, проблематичним.

Акції Tesla зросли на 2,7% після оголошення, торгуючись по $347,5, хоча вони залишаються зниженими на 13,9% з початку року через уповільнення попиту на електромобілі та зростання китайських конкурентів, таких як BYD. Tesla стикається з труднощами в Індії, де її Model Y коштує надто високу суму в $69,751, та в Китаї, де вона має лише 4% частки ринку порівняно з 29% у BYD.

Якщо буде затверджено, це стане найбільшим пакетом компенсації для керівництва в Америці. Директорія наполягає, що Tesla отримає вигоду, якщо Маск досягне цих цілей, стверджуючи, що зростання акцій компенсує розмивання від нових грантів. Але мені цікаво: чи це дійсно про успіх Tesla, чи просто про его та контроль Маска?