Акції Super Micro Computer впали на 29,6% за один місяць на фоні охолодження буму штучного інтелекту

Акції Super Micro Computer зазнали значних втрат минулого місяця, Падіння майже на 30% за даними S&P Global Market Intelligence. Цей драматичний спад відображає зростаючі занепокоєння щодо стійкості буму інфраструктури ШІ, який раніше підняв акції до стратосферних висот.

Незважаючи на те, що за останні п'ять років акції Supermicro зросли більше ніж на 1000%, за останні дванадцять місяців вони залишались стабільними, що сигналізує про зменшення ентузіазму інвесторів щодо перспектив зростання компанії.

Прода́жна активність була спровокована розчаровуючими результатами четвертого кварталу та тривожними прогнозами на майбутнє. Доходи зросли лише на 7,4% в річному вимірі до 5,8 мільярда доларів - це драматичне сповільнення в порівнянні з попередніми кварталами. Ще тривожніше, чистий прибуток впав з $297 мільйон до $195 мільйон, що свідчить про значне стиснення маржі.

Що справді налякало інвесторів, так це прогнози компанії на поточний квартал: $6-7 мільярдів доходу. Якщо Supermicro досягне лише нижньої межі цього діапазону, це означатиме нульове зростання в порівнянні з минулим роком. Хоча керівництво оптимістично прогнозує $33 мільярд у річних продажах (зростання з $22 мільярда), Уолл-стріт залишається глибоко скептично налаштованою щодо цього прогнозу, з огляду на поточну траєкторію.

P/E співвідношення акцій у 24 може виглядати привабливо, але воно приховує серйозні структурні проблеми. Supermicro працює з дуже тонкими валовими маржами нижче 10%, оскільки вона переважно збирає, а не виробляє технології центрів обробки даних. Ця бізнес-модель залишає мало місця для помилок, якщо ринкові умови погіршаться ще більше.

Я бачив, як компанії з подібними профілями зазнають серйозних падінь, коли секторні тенденції згасають. Той факт, що прибутки вже йдуть на південь, робить мене вкрай обережним щодо здатності Supermicro досягти своїх амбітних цілей. Це все більше нагадує класичний цикл буму і краху, що розгортається в реальному часі.

Для інвесторів, які шукають вплив штучного інтелекту, ймовірно, існують безпечніші варіанти з більш стійкими конкурентними перевагами та здоровішими маржами, ніж цей високоризиковий збірний бізнес, який перебуває на спадній тенденції.