USD/CHF продовжує своє зворотне рух нижче 0.8040 з акцентом на дані про роботу в США

Долар США продовжує своє зниження по відношенню до швейцарського франка в п'ятницю, оскільки ринки все більше ставлять на зниження ставок Федеральної резервної системи. Я спостерігав, як ця пара знизилася до приблизно 0.8035, хоча вона все ще тримається на скромному тижневому прирості в 0.4% незважаючи на тиск сьогодні.

Ця слабкість долара мене не дивує. Дані про зайнятість, опубліковані на початку цього тижня, були постійно розчаровуючими, малюючи чітку картину ринку праці, який втрачає динаміку. Сьогоднішній звіт про зайнятість у несільськогосподарському секторі, ймовірно, підтвердить те, що багато з нас вже підозрюють - економіка США охолоджується швидше, ніж чиновники хочуть визнати.

Ринковий консенсус очікує лише 75 000 нових робочих місць у серпні, що трохи перевищує анемічну цифру в 73 000 у липні. За таких слабких показників, я не можу не думати, що ФРС відстає.

Офіційні особи ФРС останнім часом стають дедалі більш м'якими у своїх коментарях, нарешті наздоганяючи те, що ринки сигналізували протягом кількох місяців. Інструмент CME Fed Watch тепер показує вражаючу ймовірність у 99,4% зниження на чверть пункту цього місяця - зросла з 86% лише на минулому тижні. Цей зсув сильно вдарив по прибутковості США та відправив долар у падіння на основних валютних парах.

Тим часом економічні дані Швейцарії мають свої ускладнення. Четверговий індекс споживчих цін показав, що річна інфляція застигла на рівні всього 0,2%, тоді як місячні показники несподівано скоротилися. Ці дані практично гарантують, що негативні процентні ставки збережуться, підриваючи будь-які серйозні спроби відновлення франка.

Цікаво, як різко змінилося ринкове сприйняття. Лише кілька тижнів тому багато аналітиків ставили під сумнів, чи Федеральна резервна система взагалі знизить ставки у вересні. Тепер це фактично неминуче, єдине питання полягає в тому, наскільки агресивно вони діятимуть у наступні місяці.

Для трейдерів, які слідкують за цією парою, шлях найменшого опору, здається, йде вниз, принаймні до того моменту, поки ми не побачимо звіт про зайнятість. Особливо слабке число може прискорити падіння долара, тоді як несподіване покращення може надати тимчасове полегшення - хоча я сумніваюся, що це змінить загальний тренд.

Написано на стіні: цикл посилення Федерального резерву закінчився, і ми входимо в нову фазу монетарного пом'якшення. Наскільки швидко вони рухатимуться, визначить, на скільки впаде долар.