З ростом S&P 500 цього року, чи є зараз найкращий чи найгірший час для покупки ETF на S&P 500?

S&P 500 знову демонструє свою силу цього року, відновившись після ранніх викликів і піднявшись на 14% з початку року. Завдяки своїм важким компонентам, цей індекс продовжує демонструвати вражаючу стійкість незважаючи на економічні невизначеності.

Я спостерігаю за тим, як інвестори стікаються до ETF S&P 500, таких як VOO від Vanguard, який наразі управляє вражаючими 1,4 трильйона доларів активів. Але коли я бачу, як ці фонди встановлюють рекорд за рекордом, я не можу не задуматися: чи купуємо ми на піку небезпечного бульбашки?

Привабливість безсумнівна. S&P 500 історично був машиною для створення багатства, в середньому приносячи понад 10% річних. Скомпонуйте цей ріст протягом десятиліть з регулярними внесками, і ви отримаєте потенційно зміни в житті. Більше того, ці ETF усувають головний біль від вибору окремих акцій.

Що особливо мене вражає в сьогоднішньому S&P 500, так це його велика концентрація на штучному інтелекті. Найбільші компанії індексу — Nvidia, Microsoft, Apple та Amazon — колективно становлять 25% портфоліо VOO. Ці технологічні гіганти користуються революцією штучного інтелекту, надаючи інвесторам ETF значну експозицію до цієї трансформаційної технології без ризику ставити на одну компанію.

Проте я стаю все більш незручним з нинішніми оцінками. Середнє співвідношення P/E S&P майже 38 — це п'ятирічний максимум. Співвідношення CAPE, яке враховує інфляцію, також подає сигнали тривоги, наближаючись до рівнів, яких ми не бачили зразу перед крахом 2021 року.

Історія навчила мене, що корекції неминучі. Ринок не рухається прямою лінією; він спотикається, падає і час від часу зазнає краху на своєму висхідному шляху. Як тільки оцінки розтягуються далі, ймовірність болісного перерозподілу зростає з кожним днем.

Ніхто не може ідеально вгадати ринок. S&P може продовжувати свій висхідний рух місяцями або навіть роками. Сидіння на узбіччі через страх може означати пропуск значного прибутку. Але я був би недбалим, якщо б не визнав зростаючі ризики, оскільки оцінки стають усе більш віддаленими від фундаментальних показників.

Якщо вам потрібні гроші протягом наступних кількох років, я б порадив уникати ETF на S&P 500 прямо зараз. Розгляньте більш безпечні варіанти, можливо, акції з дивідендами з більш розумними оцінками. Але для тих, хто має справжні довгі горизонти і може витримати неминучі зниження, історія показує, що інвестування в ринок — навіть на, здавалося б, дорогих рівнях — врешті-решт, зазвичай приносить результати.

Просто не дивуйтеся, коли американські гірки різко впадуть. Це не питання "якщо", а "коли".