HTX DeepThink: Ключові дані цього тижня визначать шлях до пом'якшення цього року, а падіння杠杆率 Біткойна може бути накопиченням для Віддача.

глибокі хвилі TechFlow новини, 14 жовтня, автори колонки HTX DeepThink, дослідник HTX Хлої (@ChloeTalk1) проаналізувала і зазначила, що на макрорівні цього тижня повідомлення надходять інтенсивно — з вівторка по середу кілька чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) виступали один за одним, в середу ввечері був опублікований бежевий звіт, в четвер ми очікуємо ключові показники за вересень PPI та вересневі роздрібні продажі (в обидва випадки вранці за американським часом), ці події безпосередньо закріплять торгові очікування щодо "продовження чи ні в цьому році, і з якою швидкістю буде проведено пом'якшення", що, в свою чергу, вплине на ризикову премію та центр коливання криптоактивів.

З іншого боку, незважаючи на те, що закриття уряду призвело до затримки частини офіційних даних, ринок все ще має альтернативні сигнали: оцінки установ показують, що на початку жовтня первинні заявки на допомогу з безробіття знову зросли, що свідчить про м'яке зниження зайнятості, а BLS також підтвердив, що індекс споживчих цін за вересень буде опубліковано 24 жовтня, період без даних не є "вакуумом", а очікування все ще постійно коригуються.

З точки зору ціноутворення, FedWatch показує, що ф'ючерси на процентні ставки продовжують ставити на щонайменше одне зниження протягом року, з тенденцією до "1-2 разів" додаткового зниження. Позиція ФРС та протоколів щодо "уповільнення зростання та зниження інфляції" робить шлях "попередніми малими кроками, а потім дивитися на дані" більш узгодженим; це створює тимчасовий тиск на долар, а також надає ризиковим активам гнучкість оцінки. (CME Group) Що стосується настроїв та інфляційних очікувань, дані SCE Нью-Йоркської ФРС показують, що у вересні очікування інфляції серед домогосподарств зросли, але не порушили "трендового зниження". Ринок більше зосереджений на тому, чи зможе PPI в четвер продовжити помірний тренд на виробничому фронті.

Що стосується мікроструктури шифрування, то ранні екстремальні емоції вже явно знизилися: оцінка кредитного плеча Біткойна значно знизилася в порівнянні з високими показниками цього місяця, але ще не досягла низької точки року, що означає, що після "пасивного де-лівериджу" ризики на ринку стали більш контрольованими, а капітал більше схиляється до використання основних активів для β та хеджування, щоб спробувати грати на невизначеності даних і заяв чиновників; в опціонному вимірі раніше спостережуваний бичачий нахил швидко згорнувся і на певному етапі змістився в бік ведмежого захисту, імпліцитна волатильність зросла, в поєднанні з інтенсивним періодом макроекономічних подій, це може легко сформувати ритм "до і після даних — посилення коливань — знову повернення до середнього".

З точки зору структури ринку, зниження杠杆率 біткоїна означає, що ризик надмірної спекуляції вже перейшов у середню та пізню стадію. Хоча ще не досягнуто мінімуму року, загальне зниження杠杆率, яке відбулося, забезпечує здорову корекцію, що накопичує енергію для майбутніх коливань. Помірне зниження杠杆率 на ринку також означає, що в майбутньому тиск зниження обмежений, а нові杠杆ні кошти, що повернуться на ринок, можуть стати важливим двигуном для відскоку. Протягом наступного одного-двох тижнів біткоїн, ймовірно, коливатиметься в діапазоні 108000–118000 доларів США, формуючи нову платформу для закріплення основи для ринкових тенденцій наприкінці року.