Недооцінені акції ринку електромобілів: три акції, на які варто звернути увагу

Технічні гіганти можуть красти увагу, адже акції NVIDIA зросли на 2,82%, а Tesla - на 5,42%, але ширша галузь електромобілів здебільшого була забута звичайними інвесторами. Це широке нехтування насправді може стати золотою можливістю для протилежних, як я, хто бачить цінність там, де інші бачать загибель.

Ринок електромобілів, безумовно, зіткнувся з серйозними перешкодами - насиченість ранніх прихильників, високі процентні ставки, що знищують доступність, вичерпання державних субсидій і відставання інфраструктури зарядки від обіцянок. Проте під цим песимістичним наративом ховаються компанії з істинним потенціалом.

Я визначив трьох недооцінених гравців, які заслуговують на увагу, незважаючи на те, що торгуються значно нижче своїх пікових значень: BYD, QuantumScape та EVgo.

BYD: Китайський гігант електромобілів

BYD скинув Tesla з п'єдесталу світового лідера з виробництва електромобілів ще в 2022 році, і цифри говорять самі за себе – продажі автомобілів зросли в десять разів, з 427 302 одиниць у 2020 році до 4,3 мільйона до 2024 року. Їхня стратегія вертикальної інтеграції виявилася блискучою, завдяки внутрішньому виробництву акумуляторів, двигунів, мікросхем та електроніки вони мають надзвичайний контроль над витратами, уникнувши кошмарів з постачанням.

Їхні фірмові "Blade" акумулятори, як стверджується, перевершують традиційні літій-іонні за вартістю, безпекою та ефективністю. Ця масштабність дозволяє їм різко знижувати ціни та домінувати на фрагментованому ринку електромобілів Китаю.

Дивлячись вперед, аналітики прогнозують 15% CAGR доходів до 2027 року з 11% зростанням скоригованого EBITDA. Проте акції торгуються лише за 7x скоригованого EBITDA цього року - неймовірно дешево для лідера ринку. Звичайно, страхи щодо тарифів та цінові війни на китайському ринку налякали інвесторів, але ці протидії зрештою зникнуть.

QuantumScape: Революція акумуляторів у очікуванні

Технологія твердотільних акумуляторів компанії QuantumScape може справді порушити всю індустрію електромобілів. Їхні акумулятори QSE-5 мають енергетичну щільність, що перевищує 800 Вт·год/л, і можуть заряджатися з 10% до 80% менш ніж за 15 хвилин - що суттєво перевершує звичайні літій-іонні акумулятори, які зазвичай пропонують щільність 300-700 Вт·год/л з набагато повільнішими часами заряджання.

Після десятиліття співпраці з Volkswagen, вони нарешті наближаються до комерціалізації з очікуваними доходами в 2026 році. Замість того, щоб виробляти самостійно, вони ліцензуватимуть свою технологію виробникам автомобілів.

Так, це спекулятивно, і та оцінка продажів на 2027 рік у 72x здається завищеною. Але якщо їхня технологія виправдає себе, сьогоднішня ціна може здаватися вигідною згодом.

EVgo: Створення зарядної інфраструктури Америки

EVgo тихо створила вражаючу мережу зарядних станцій з 4 350 місць, що обслуговують 1,5 мільйона клієнтів. Кількість їхніх станцій зросла більше ніж на 50% з 2022 року, тоді як їхня база клієнтів розширилася на 150%. Стратегічні партнерства з GM, Berkshire Hathaway's Pilot Flying J і Chevron забезпечують авторитетність, тоді як величезний державний кредит у розмірі 1,25 мільярда доларів фінансуватиме 7 500 нових швидкісних зарядних місць до 2029 року.

Аналітики прогнозують CAGR доходів на рівні 32% до 2027 року, при цьому позитивний скоригований EBITDA нарешті з'явиться у 2026 році. При всього 1,5x продажів цього року, акції виглядають абсурдно недооціненими.

Конкуренція з боку ChargePoint та мережі суперзарядних станцій Tesla створює невизначеність, але ринок зарядки електромобілів повинен легко вмістити кілька успішних гравців в міру зростання впровадження.

Хоча вересень історично карає акції, ці три недооцінені електромобілі вже зазнали достатньо покарання. Для інвесторів, готових дивитися за межі негайних труднощів, вони представляють привабливу цінність у секторі, який неминуче відновиться, оскільки електрифікація продовжує свій невблаганний рух вперед.