ISRG проти MDT: який медичний технологічний гігант є кращим вибором для інвестицій зараз?

robot
Генерація анотацій у процесі

Дивлячись на цих двох медичних технологічних гігантів, я не можу не замислитися, чи порівнюємо ми яблука з апельсинами. Інтуїтивна хірургія зосередилася на роботизованій хірургії, що забезпечило вражаючий ріст доходів на 21% минулого кварталу, а їхні процедури да Вінчі зросли на 17%. Тим часом Medtronic повільно рухається вперед з диверсифікованим портфоліо, яке показує 8.4% звітного зростання ( лише 4.8% органічно ). Контраст не може бути більш вражаючим.

Я спостерігав, як акції ISRG впали майже на 10% з початку року, тоді як MDT зросли більше ніж на 15%. Це розбіжність викликає серйозні запитання щодо ринкового настрою в порівнянні з фактичними показниками бізнесу. Чи пропускає Уолл-стріт щось важливе?

Розрив у оцінці вражаючий - Intuitive торгується за прогнозованим P/S 15.8X проти скромного 3.3X Medtronic. Ви платите величезний преміум за історію зростання ISRG, яка, безумовно, виглядає привабливою з їхньою розширюваною програмою da Vinci 5, (180 одиниць встановлено минулого кварталу) і зростанням процедур платформи Ion на 52%.

Що мене вражає в Intuitive, так це їхня модель повторного доходу - майже 85% продажів складають інструменти, аксесуари та послуги. Приблизно за 1,800 доларів за процедуру вони побудували бізнес «бритва та лезо», який продовжує приносити прибуток. Їхня встановлена база з майже 10,500 систем у всьому світі створює значний бар'єр.

Medtronic виглядає як безпечніший, але нудніший вибір. Їхнє портфоліо кардіоваскулярних продуктів зросло на 7%, тоді як продукти для пульсуючої абляції зросли на 50%. Підрозділ з діабету показав задовільне зростання на 7.9%, хоча керівництво планує його відокремити. Їхня роботизована система Hugo, здається, постійно намагається наздогнати Intuitive, з запуском у США, який не очікується до кінця фінансового 2026 року.

Прогнози EPS розповідають схожу історію: ISRG очікує зростання на 11,3% порівняно з мізерним 2,2% від MDT. Аналітичні настрої також покращилися більше для Intuitive.

Незважаючи на те, що обидва мають рейтинг Zacks #3, більш приваблива оцінка MDT та кращий бал VGM ('B' у порівнянні з 'D') ISRG роблять його очевидним вибором для інвесторів-цінників. Але я питаю себе, чи це не є короткозорим. Панування Intuitive в роботизованій хірургії та перевага в темпах зростання можуть виправдати його премію, особливо оскільки процедури продовжують прискорюватися в усьому світі.

Ринок, здається, робить ставку на стабільність Medtronic на шкоду потенціалу зростання Intuitive. Але, оскільки системи охорони здоров'я дедалі більше впроваджують роботи, я не вважаю, що дешевший варіант обов'язково є розумнішою інвестицією в довгостроковій перспективі.

Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • Прокоментувати
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Немає коментарів
  • Закріпити