Одна виняткова акція, яка потенційно може зрости на 650%, згідно з аналізом Ark Invest.

14 жовтня 2025 року — 01:07 ранку EDT

Написано Фінансовий аналітик для Інвестиційні інсайти

Ключові моменти

• Основний бізнес гіганта електричних автомобілів стикається з викликами, оскільки конкуренти поступово зменшують його домінування на ринку.
• Генеральний директор веде фокус компанії на технології автономного водіння, що може відкрити цінні можливості в майбутньому.
• Прогноз Ark свідчить про те, що акції можуть досягти 2,600 доларів до 2029 року, завдяки автономним послугам таксі, але цей прогноз супроводжується значними ризиками.

Ведучий виробник електричних автомобілів (EV) зараз стикається зі зниженням продажів, що значно впливає на його фінансові показники. Однак це не зупинило Ark Investment Management, на чолі з відомою інвесторкою Кеті Вуд. Смілива прогноза фірми свідчить, що акції компанії можуть досягти $2,600 до 2029 року, що представляє вражаючий потенційний приріст у 650%.

Цікаво, що електромобілі не є основним чинником оптимістичного прогнозу Ark. Натомість компанія вважає, що вона стане лідером у виробництві автономних автомобілів, прокладаючи шлях для нових підприємств, таких як послуги самостійного виклику таксі. Це потенційно може внести сотні мільярдів у дохід компанії з часом.

Уповільнення продажів викликає занепокоєння

Виробник електромобілів доставив 1,79 мільйона автомобілів у 2024 році, що на 1% менше, ніж у попередньому році. Це був перший річний спад продажів з моменту запуску його флагманського седана у 2011 році, що викликало тривогу у багатьох інвесторів. Ситуація погіршилася у 2025 році, коли 720 803 електромобілі, доставлені в першій половині року, становлять суттєве зниження на 13% у порівнянні з тим самим періодом минулого року.

Оскільки продаж електромобілів становить 74% доходу компанії, ця тенденція викликає занепокоєння. Виручка компанії зменшилася на 9% у річному вимірі в I кварталі, а в II кварталі спостерігалося ще більше зниження на 12%.

Конкуренція є ключовим фактором у цьому падінні продажів, оскільки споживачі надають перевагу більш доступним електромобілям від конкурентів, таких як китайський автомобільний виробник BYD. У Німеччині, важливому європейському ринку електромобілів, продажі компанії впали на 55% у липні, незважаючи на те, що загальні продажі електромобілів у країні зросли на 58%. Навпаки, продажі BYD у Німеччині майже зросли в п'ять разів за той же період.

Щоб протистояти цій тенденції, компанія планує представити доступний електромобіль на основі своєї популярної кросоверної платформи. Однак, оскільки виробництво тільки-но розпочалося, може знадобитися час, перш ніж буде спостережено будь-який значний вплив.

Автономні транспортні засоби: Фокус оптимістичної позиції Ark

Генеральний директор вважає, що автономні технології є майбутнім автомобільної промисловості, що підтверджується компанією Ark. Компанія розробила своє власне програмне забезпечення для повністю автономного водіння (FSD), яке наразі доступне для контрольованого використання на громадських дорогах. Ця технологія була інтегрована в електричні автомобілі для пасажирів, такі як їх кросовер, а у червні був запущений пілотний проект служби автономного таксі в Остіні, штат Техас.

Наступного року компанія планує представити абсолютно нову платформу електромобілів під назвою Cybercab, розроблену для роботи виключно на FSD без педалей або керма. Цей роботаксі, як очікується, транспортуватиме пасажирів цілодобово, потенційно створюючи прибутковий потік з високими маржами. Насправді, Ark прогнозує, що компанія генеруватиме $1.2 трильйона річного доходу до 2029 року, з приголомшливими 63% ($756 мільярд), що надходитимуть тільки від автономних поїздок на замовлення.

Однак регуляторне схвалення для повного запуску Cybercab все ще чекає, оскільки програмне забезпечення FSD ще не затверджено для несупервізованого використання в США. Наразі в кожній поїздці на виклик таксі має бути присутній оператор, що призводить до значних витрат.

Це ставить компанію позаду конкурентів, таких як Waymo від Alphabet, яка вже здійснює понад 250 000 неконтрольованих, повністю автономних поїздок щотижня в п'яти містах США.

Обережний підхід до прогнозу Ark

Хоча було б нерозумно ставити проти інноваційного генерального директора компанії, поточна оцінка акцій приголомшливо висока, що потенційно обмежує подальше зростання.

На основі прибутку на акцію за останні 12 місяців (EPS) у розмірі $1.67, акції торгуються за коефіцієнтом ціна/прибуток (P/E) 207. Це робить їх приблизно в шість разів дорожчими, ніж індекс Nasdaq-100, який має коефіцієнт P/E 32.6 на момент написання.

Прибуток на акцію компанії знизився протягом перших двох кварталів цього року, що ускладнює обґрунтування її оцінки. Зазвичай компанії зі зменшенням прибутків притягують оцінки, що нижчі за ринкові множники, а не премії.

Отже, важко уявити, що акції зростуть на 650% до 2029 року, як передбачає Ark. Хоча це можливо, якщо річний дохід компанії від автономних послуг таксі досягне $756 мільярдів протягом чотирьох років, це здається малоймовірним, враховуючи, що сьогодні він практично відсутній.

Немає жодних гарантій, що FSD отримає національне (, не кажучи вже про всесвітнє) регуляторне схвалення, і невідомо, чи споживачі оберуть мережу замовлення таксі компанії замість популярних альтернатив, таких як Uber.

Враховуючи ці невизначеності поряд зі зниженням продажів електромобілів, важко зробити переконливий аргумент для купівлі акцій за їхньою поточною високою оцінкою.