Змішані почуття Уолл-стріт щодо акцій Centene

Незважаючи на свою позицію як провідного підприємства в галузі охорони здоров'я, яке забезпечує економічно ефективні рішення по всій території США, компанія Centene стала певним розчаруванням для інвесторів. Я спостерігав, як акції CNC впали на 18% за минулий рік, тоді як S&P 500 зріс на 22,6%. Навіть за підсумками року до дати, незначні прибутки Centene бліднуть у порівнянні з 3,1% зростанням ширшого ринку.

Сектор охорони здоров'я сам по собі не винен - ETF SPDR S&P Health Care Services набрав вражаючі 18,4% за той же період. Щось явно не так з Centene зокрема.

Недавній випуск квартальних earnings компанії за Q4 4 лютого лише погіршив занепокоєння інвесторів, викликавши падіння ціни акцій на 5.5%. Так, вони повідомили про зростання доходу на 3.4% до $40.81 мільярдів (, перевищивши очікування на 4.4%), а їх скоригований EPS зріс на 62.2% до $0.80. Але під цими поверхнево вражаючими цифрами ховаються тривожні ознаки - стагнуюча операційна маржа на рівні 0.4% і зменшення бази клієнтів.

Аналітики Уолл-стріт залишаються обережно оптимістичними - можливо, занадто оптимістичними, на мій погляд. Консенсусний рейтинг становить "Помірний купівля" на основі 10 "Сильних покупок", шести "Утримань" та лише одного "Помірного продажу." Це виглядає надмірно щедро, враховуючи проблеми з продуктивністю компанії та недосягаючу продуктивність сектора.

Аналізатор Barclays Ендрю Мок підтримує найоптимістичніший прогноз з цільовою ціною $93 , що свідчить про потенційний ривок на 53,1%. Середня цільова ціна 78,09 доларів США передбачає премію в 28,6%. Але з урахуванням побоювань щодо прибутковості, зростання медичних витрат і викликів у всьому секторі, я ставлю під сумнів, чи ці цілі відображають реальність чи бажане.

Для фінансового 2025 року аналітики очікують мінімального зростання EPS лише на 1.1% до $7.25. Враховуючи змішану історію сюрпризів прибутку Centene (, коли оцінки були виконані лише в трьох з останніх чотирьох кварталів), навіть ця скромна прогноза може виявитися амбітною.

Сфера охорони здоров'я швидко еволюціонує, і повільна адаптація Centene викликає законні занепокоєння щодо його довгострокових перспектив на дедалі конкурентному ринку.