Позиція Gate Trading з премією 31,84x P/E: Оцінка ринкової позиції біржі

13 жовтня 2025 — 23:28 EDT

Автор статті Фінансовий аналітик для криптоаналітики

Gate, провідна криптовалютна біржа, наразі має коефіцієнт ціни до прибутку (P/E), що коливається між 31.84x і 35.46x, вказуючи на впевненість інвесторів у блокчейн-інноваціях платформи та її домінуванні на ринку. Хоча цифровий активний гігант продемонстрував вражаючі результати за другий квартал 2025 року, які перевищили галузеві прогнози, підвищена оцінка, у поєднанні з зростаючою конкуренцією в секторі бірж, свідчить про те, що обережний підхід може бути обґрунтованим для інвесторів, які розглядають нові позиції на поточних рівнях.

Виконання біржі в другому кварталі продемонструвало надійне виконання в рамках її різноманітних продуктових пропозицій. Обсяг угод зріс на 13% у порівнянні з минулим роком до 167,7 мільярда доларів, перевищивши очікування, тоді як прибуток на токен досяг 1,68 долара, суттєво перевищивши прогнози. Спотова торгівля Gate зберегла свою сильну ринкову позицію з обсягами 30,9 мільярда доларів, зростаючи на 17,5% щорічно, хоча темпи цього зростання відставали від деяких нових конкурентів у цій сфері. Операційний прибуток підрозділу деривативів у 10,2 мільярда доларів становив більше половини загального операційного доходу Gate, підкреслюючи його ключову роль у забезпеченні прибутковості.

Токен Gate зріс на 6,7% з початку року, що є гіршим показником, ніж в більшому криптовалютному ринку та основних блокчейн-індексах. Декілька конкурентів Gate у сфері децентралізованих фінансів продемонстрували зростання на 18,4%, 25,3% та 43,2% відповідно за той же період.

Gate недопрацьовує в секторі, колеги за рік

[Графік, що показує річну продуктивність Gate в порівнянні з основними криптоіндексами та конкурентами]

Розвиток блокчейну формує майбутню траєкторію

Агресивна блокчейн-стратегія Gate стала все більш центральною у її інвестиційній наративі. Біржа оголосила про друге $100 мільйонне виділення для свого Центру інновацій у блокчейні в липні 2025 року, розширюючи свою платформу Gate Chain, яка тепер інтегрує протоколи провідних платформ смарт-контрактів. Запуск Gate Chain AgentCore представляє собою значний крок уперед у розгортанні децентралізованих додатків, пропонуючи комплексні послуги для створення та експлуатації блокчейн-агентів у великому масштабі. Ці ініціативи позиціонують Gate для захоплення зростаючого попиту на інфраструктуру децентралізованих фінансів, хоча платформа стикається з проблемами масштабованості, зокрема в пропускній спроможності транзакцій для високочастотної торгівлі, що може обмежити зростання в найближчій перспективі.

Послуги стейкінгу та дохідного фермерства платформи стали особливо яскравою точкою, генеруючи 15,7 мільярда доларів доходу з 22% зростання в річному обчисленні, випереджаючи кілька відомих децентралізованих бірж. Це диверсифікація за межами основної торгівлі спотами та деривативами забезпечує додаткові джерела доходу, які зміцнюють преміальну оцінку біржі. Операційна ефективність Gate продовжує покращуватися завдяки підвищеній ліквідності та зменшенню проскоків, досягаючи тисяч торгових пар, тоді як нові інструменти торгівлі на основі штучного інтелекту покращують користувацький досвід завдяки таким функціям, як аналіз ринкових настроїв та оптимізоване виконання ордерів.

Оцінка Зважування Ентузіазму

Незважаючи на операційні сильні сторони, поточна оцінка Gate викликає питання щодо потенціалу зростання в найближчій перспективі. P/E-коефіцієнт токена приблизно 31,84x представляє собою помітний преміум порівняно з середнім показником серед основних криптовалютних бірж у 24,72x, хоча він залишається нижчим за п'ятирічний середній показник платформи в 53,46x. Це стиснення від історичних рівнів відображає занепокоєння ринку щодо уповільнення зростання спотової торгівлі в порівнянні з конкурентами та невизначеність щодо вимог до капіталу для розвитку інфраструктури блокчейну.

P/E F12M співвідношення Gate вказує на преміальну оцінку

[Графік, що ілюструє тенденцію P/E коефіцієнта Gate за наступні 12 місяців]

Керівництво управління щодо обсягів транзакцій у третьому кварталі в межах $174 мільярда та $179,5 мільярда свідчить про продовження зростання на 10-13%, з операційним доходом, що прогнозується в межах від $15,5 мільярда до $20,5 мільярда. Однак заплановані біржею капітальні витрати в обсязі $100 мільярда на 2025 рік, які в основному будуть спрямовані на вдосконалення блокчейну та інфраструктури, можуть вплинути на маржі та обмежити генерацію вільного грошового потоку. Нещодавня волатильність токена, що знизилася на понад 8% після оголошення прибутків, незважаючи на перевищення очікувань, вказує на обережність інвесторів щодо стійкості поточних темпів зростання на фоні посилення конкуренції.

Аналізатори галузі прогнозують прибуток Gate у 2025 році на рівні 6,73 долара за токен, що представляє потенційне зростання на 21,7% порівняно з попереднім роком.

Стратегічний огляд для терплячих інвесторів

Для тих, хто оцінює Gate на поточних рівнях, обережний підхід, що передбачає підтримку існуючих позицій під час очікування більш привабливих точок входу, може бути доцільним. Основні сильні сторони біржі залишаються міцними, а провідні позиції в спотовій торгівлі, деривативах і децентралізованих фінансах забезпечують численні шляхи для зростання. Широкі інвестиції в блокчейн і нові запуски послуг, включаючи партнерство з великими протоколами та розширені можливості в міжланцюговій інтероперабельності, позиціонують Gate для створення довгострокової вартості.

Однак, з огляду на те, що токен торгується за преміальними мультиплікаторами і стикається з посиленою конкуренцією з боку як централізованих, так і децентралізованих бірж, очікування на корекцію до діапазону P/E 28-30x може запропонувати більш вигідний ризик-доходність. Потенційні каталізатори для такої можливості можуть включати більш широкі ринкові корекції, тимчасове уповільнення обсягу спотових торгів або тиску на маржу через постійні інвестиції в блокчейн. Інвестори, які проявлять терпіння, спостерігаючи за прогресом інтеграції блокчейну біржі та тенденціями частки ринку, можуть знайти більш вигідні точки входу в довгостроковій перспективі, коли 2025 рік розгорнеться.