Розподіл акцій в напівпровідниковій промисловості: суперечливі траєкторії Nvidia та Broadcom

Перетин ШІ та сплітів акцій

Поточний інвестиційний ландшафт на Уолл-стріт характеризується рідкісним збігом двох основних тенденцій: революцією штучного інтелекту (AI) та хвилею високопрофільних сплітів акцій. Хоча ШІ був основним каталізатором, що сприяв зростанню основних фондових індексів до рекордних максимумів у 2024 році, спліти акцій також відіграли значну роль у приверненні уваги інвесторів.

Розуміння сплітів акцій

Розподіл акцій – це корпоративна дія, яка змінює ціну акцій компанії та кількість акцій в обігу, не впливаючи на її ринкову капіталізацію або операційну діяльність. Прямі розподіли, які знижують номінальну ціну акцій, зазвичай віддаються перевагою інвесторами, оскільки їх часто здійснюють інноваційні, високоефективні компанії.

Nvidia та Broadcom: Титани ШІ та Піонери Поділу Акцій

Дві видатні компанії з виробництва напівпровідників, зосереджені на штучному інтелекті, Nvidia (NASDAQ: NVDA) та Broadcom (NASDAQ: AVGO), нещодавно провели спліт акцій 10 до 1, що стало значною віхою в їхній корпоративній історії.

Панування штучного інтелекту Nvidia

Nvidia зарекомендувала себе як лідер у виробництві графічних процесорів для ШІ (GPUs):

• У 2023 році графічні процесори Nvidia становили 98% від 3,85 мільйона AI-GPUs, що були відправлені в усьому світі
• Графічний процесор H100 став галузевим стандартом для навчання моделей ШІ та генеративних AI-додатків
• Очікувана платформа Blackwell обіцяє вдосконалення в квантових обчисленнях та генеративному штучному інтелекті
• Генеральний директор Дженсен Хуанг натякнув на випуск платформи Rubin до 2026 року

Рішення для мережевих технологій Broadcom

Broadcom зайняв позицію ключового гравця у мережах на основі штучного інтелекту:

• Введено тканину Jericho3-AI в квітні 2023 року, здатну підключати до 32,000 графічних процесорів у центрах обробки даних AI
• Зосереджується на максимізації обчислювальної потужності GPU та зменшенні затримки
• Встановлено партнерські відносини з великими технологічними компаніями, такими як Dell Technologies та Alphabet

Порівняльний аналіз: Broadcom проти Nvidia

Хоча обидві компанії отримали вигоду від буму ІІ, більш детальний аналіз виявляє чіткі переваги для Broadcom у довгостроковій перспективі:

1. Диверсифікація: Дохідні потоки Broadcom є більш різноманітними, включаючи бездротові чіпи для смартфонів, оптичні компоненти для промислового обладнання та автомобільні мережеві рішення. Ця диверсифікація забезпечує захист від потенційної волатильності ринку ШІ.

2. Зростання дивідендів: Дивіденд Broadcom зріс на 7400% з 2010 року, пропонуючи дохідність 1,2% у порівнянні з 0,03% у Nvidia. Це свідчить про стабільне зростання грошових потоків Broadcom та приваблює більш стабільну базу інвесторів.

3. Оцінка: Затримка Nvidia за 12 місяців (TTM) відношення ціни до продажу (P/S) у 40 значно вища, ніж у Broadcom, що свідчить про те, що у Broadcom може бути більше простору для зростання оцінки.

4. Стійкість історичних патернів: Технологічний сектор історично спостерігав бульбашки в нових тенденціях. Диверсифікований портфель Broadcom може забезпечити більше стабільності, якщо ринок ШІ зазнає корекції.

Ринкові наслідки та міркування інвесторів

Хоча Nvidia та Broadcom мають хороші позиції на ринку штучного інтелекту, їх різні профілі пропонують різні інвестиційні пропозиції:

• Nvidia представляє більш концентровану ставку на продовження вибухового зростання ШІ
• Broadcom пропонує збалансовану експозицію до ШІ поряд з іншими секторами зростання в технологіях

Інвестори повинні враховувати свою терпимість до ризику та довгостроковий прогноз ринку при оцінці цих лідерів у сфері напівпровідників. Оскільки ландшафт ШІ розвивається, обидві компанії, ймовірно, відіграватимуть важливі ролі, але їхня фондова ефективність може відрізнятися в залежності від ринкових умов і їхніх відповідних бізнес-стратегій.