Прибуток United (UAL) 3 кварталі на горизонті: висновки аналітиків щодо ключових показників ефективності

Кристальний шар Уолл-стріт для United Airlines не виглядає особливо оптимістично. Вони прогнозують прибуток у розмірі $2.64 на акцію — тривожне падіння на 20.7% у порівнянні з минулим роком. Звісно, доходи можуть зрости на 3.1% до $15.3 мільярда, але це навряд чи компенсує зменшення прибутку.

Я спостерігав, як аналітичне співтовариство за останній місяць стає все більш песимістичним. Це зниження прогнозу EPS на 5,9% багато говорить про погіршення довіри. Коли аналітики починають відмовлятися від своїх прогнозів, це зазвичай сигналізує про проблеми, що назрівають під поверхнею.

Дивлячись на метрики, які справді мають значення, доходи від пасажирів, як очікується, зростуть лише на 2,6% до 13,92 мільярда доларів. Тим часом, доступні милі місць прогнозуються на рівні 86,65 мільярда порівняно з 81,54 мільярда минулого року — вони літають на більшій кількості літаків, але отримують менший прибуток з рейсу. Фактор завантаження пасажирів насправді очікується, що трохи знизиться до 85,1% з 85,3%. Більше місць у повітрі з меншою кількістю пасажирів не є точною виграшною формулою.

Особливо тривожним є час цих знижених прогнозів. Авіаційна промисловість зазвичай демонструє сильні результати у третьому кварталі під час літнього туристичного сезону, але United стикається з труднощами. Споживання пального, як очікується, значно зросте до 1282 мільйонів галонів з 1170 мільйонів минулого року — зростання витрат, яке явно впливає на маржу.

Фінансові результати акцій розповідають свою власну історію—акції UAL впали на 7,3% за минулий місяць, в той час як широкий ринок зріс на 3,5%. Це розходження не є випадковим. Ринок враховує ці виклики.

З огляду на середній рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), United, здається, застряг у патерні утримання. Я скептично ставлюсь до здатності керівництва ефективно подолати ці труднощі, особливо у зв'язку з зростанням витрат на паливо та послабленням показників попиту. Наступний звіт про доходи може виявити, чи мають вони достовірний план, щоб змінити ситуацію, чи ми просто стаємо свідками початку більш тривалого спаду.