Ціна акцій Palantir через 3 роки: реалістична перевірка на улюбленця ШІ

Palantir насолоджується успіхом на хвилі ШІ, оскільки його акції зросли на вражаючі 135% лише цього року. Коли інвестори масово входять у гру, я не можу не замислитися, чи не спостерігаємо ми черговий технологічний бульбашка в процесі формування. Програмне забезпечення для аналітики даних на базі ШІ компанії, безумовно, знайшло свою аудиторію, розширившись від державних контрактів до комерційних застосувань, але оцінка досягла рівнів, які змушують навіть найбільш оптимістичних технічних ентузіастів замислитися.

Оцінюючи результати Palantir, зростання на 48% у Q2 безумовно вражає. Їхня Платформа Штучного Інтелекту (AIP) стала їхньою «золотою куркою», автоматизуючи робочі навантаження через AI-агентів і сприяючи впровадженню в різних секторах. З чистим прибутком на рівні 33% вони не просто зростають—вони прибуткові.

Але ось де я розходжусь із бичками: поточна оцінка Palantir абсолютно відірвана від реальності. Торгуючись за 132 рази від продажів і 279 разів від прогнозованих прибутків, акції враховують не лише досконалість, а щось більше — можливо, божественне втручання.

Давайте проведемо деякі розрахунки. Навіть якщо Palantir підтримуватиме 50% темп росту доходів (екстремально оптимістично), збільшить прибутковість до 35% і збереже кількість акцій стабільною, через три роки вони досягнуть $11.6 мільярдів доходу та $4.06 мільярдів прибутку. З сьогоднішньою $426 мільярдною ринковою капіталізацією, це все ще ставить акції на 36.7 разів вище прогнозованих продажів і 105 разів вище прогнозованих прибутків.

Для перспективи, навіть Nvidia — беззаперечний король простору апаратного забезпечення штучного інтелекту — ніколи не торгувалася вище 50 разів від продажів або прогнозованого доходу під час свого меторичного зростання, і це тоді, коли вона тричі збільшувала доходи в річному вимірі.

Я вважаю, що більш обґрунтована оцінка становитиме близько 40 разів дохідності в майбутньому, що призведе до того, що ціна акцій Palantir буде приблизно $68 через три роки — драматичне падіння на 62% від сьогоднішніх $179.

Захоплення ринку акціями штучного інтелекту призвело до того, що Palantir опинився в території бульбашки. Хоча технологія компанії вражаюча, співвідношення ризику та винагороди за нинішніми цінами є жахливим. Існують набагато кращі інвестиційні можливості в сфері штучного інтелекту за розумними оцінками, які не вимагають призупинення недовіри.

Іноді найважча інвестиційна істина полягає в тому, щоб усвідомити, коли ентузіазм переважає раціональність. Щодо Palantir, цей час настав. Компанія може продовжувати чудово виконувати свої завдання, але математика зрештою наздожене навіть найпереконливіші історії зростання.