Акції Netflix зросли на 50% у першій половині 2025 року, і чому це може бути не останнє.

Хоча акції штучного інтелекту домінували в заголовках, я спостерігав, як Netflix тихо розриває ринок, зроснувши на 50% у першій половині 2025 року в порівнянні з мізерним приростом S&P 500 у 5%. Вражаюче зростання стрімінгового гіганта не є лише піаром — воно підкріплене солідними фінансовими показниками, які залишили очікування Уолл-стріт позаду.

Результати за перший квартал розповідають історію: дохід досяг 10,5 мільярда (, що на 13% більше в річному обчисленні), а прибуток на акцію зріс на 25% до 6,61 долара. Те, що дійсно привернуло мою увагу, це розширення операційної маржі до 31,7% — на 360 базисних пунктів більше, ніж минулого року. Це слідує за їхніми показниками за четвертий квартал, коли вони продемонстрували зростання доходів на 16% і приголомшливе зростання EPS на 102%. Очевидно, вони виконують завдання на рівні, якому можуть відповідати лише кілька компаній.

Але що насправді викликає захоплення інвесторів, так це зухвала візія Netflix. Вони планують приєднатися до клубу трильйонів доларів до 2030 року — смілива заява, враховуючи їхню поточну капіталізацію ринку в $396 мільйонів. Їхній план? Подвоїти доходи до $78 мільярда, збільшити продажі реклами вчетверо до $9 мільярда, потроїти операційний прибуток до $30 мільярда та збільшити кількість підписників до 410 мільйонів з 302 мільйонів.

Мене особливо цікавлять їхні майбутні результати за другий квартал, які будуть опубліковані 17 липня. Керівництво очікує прискорення зростання, при цьому прогнозується дохід у розмірі $11.04 мільярда (15% зростання) та EPS у розмірі $7.03 (44% зростання). Аналітики, здається, погоджуються, оскільки консенсусні оцінки точно відповідають цим прогнозам.

При 59-кратних доходах і 14-кратних продажах Netflix не є дешевим. Дехто може назвати таку оцінку абсурдною. Але враховуючи їх розширення прибутковості та прискорення зростання прибутків, я б стверджував, що премія виправдана. Війни потокового відео мають багато конкурентів, але Netflix постійно доводить, що може обігнати суперників, продовжуючи розширюватися на глобальному рівні.

Дивлячись у майбутнє, амбіційні цільові показники зростання компанії можуть бути досяжними, враховуючи їхній досвід. Поки всі інші переслідують золоту лихоманку штучного інтелекту, Netflix зосередився на своєму основному бізнесі — і цей дисциплінований підхід щедро окупається для інвесторів, які залишилися.