Гірка атракціонів акцій Synopsys у вересні: Глибоке занурення

13 жовтня 2025 року — 20:11 EDT

Написано фінансовим аналітиком для Tech Insights

Основні висновки

• Нещодавня квартальна діяльність компанії була під впливом наслідків торгових дій та незадовільного попиту з боку значного клієнта.
• Незважаючи на невдачі, революційне придбання компанією Ansys, фірми з інженерного моделювання, було затінене негативними новинами.

Synopsys, лідер у сфері автоматизації електронного проектування (EDA) та програмного забезпечення для інженерного моделювання, пережив буремний вересень на фондовому ринку. Дані від S&P Global Market Intelligence показують, що акції компанії впали на 18,2% протягом місяця. Однак ця цифра лише поверхнево відображає ситуацію. Вартість акцій знизилася на 35% на початку вересня після оголошення розчаровуючих фінансових результатів за третій квартал. Тим не менш, з того часу акції показали ознаки відновлення. Давайте заглибимося в деталі цих подій і дослідимо потенційні майбутні сценарії для інвесторів.

Важкий квартал Synopsys

Компанія працює через два основні сегменти. Відділ автоматизації проектування охоплює її основний бізнес EDA та новостворений бізнес програмного забезпечення для інженерного моделювання Ansys. Цей сегмент об'єднує інструменти EDA для проектування та розробки напівпровідників з програмним забезпеченням для моделювання (Ansys) для оцінки результатів продукту та їх взаємодій з чіпами, спроектованими за допомогою EDA.

Сегмент інтелектуальної власності на менші проекти (IP) пропонує сторонні блоки інтелектуальної власності, ліцензії на які клієнти отримують для використання у своїх напівпровідникових розробках.

Хоча сегмент автоматизації проєктування продемонстрував сильні результати (, зростання доходів у третьому кварталі склало 23% у порівнянні з попереднім роком ), сегмент IP проєктування зазнав невдачі (, впавши на 8% ).

Фактори, що призвели до спаду

Генеральний директор Сассін Газі визначив три ключові фактори, які негативно вплинули на сегмент інтелектуальної власності дизайну протягом кварталу:

1. Експортні обмеження, накладені попередньою адміністрацією ( тепер зняті ) призвели до "порушених початків дизайну в Китаї." Потрібен час, щоб відновити довіру серед клієнтів, особливо з урахуванням невизначеності щодо можливих майбутніх обмежень.

2. Основний замовник литейного виробництва (без назви, але ймовірно, провідний виробник чіпів), для якого компанія Synopsys підготувала IP в очікуванні збільшення попиту, стикається з проблемами, які зменшили його потребу в IP дизайну від Synopsys.

3. Газі згадував "деякі рішення щодо дорожньої карти та ресурсів, які не призвели до очікуваних результатів", до яких відноситься згаданий вище клієнт з лиття.

Ці проблеми не очікується, що будуть вирішені в короткостроковій перспективі, що спонукає керівництво провести стратегічний огляд портфеля, спрямований на зосередження компанії на можливостях для зростання.

Шлях вперед Synopsys

Як вже згадувалося раніше, Synopsys стикається з викликами, пов'язаними з основним замовником з виробництв, ймовірно, давнім партнером у напівпровідниковій промисловості. Акції продемонстрували значне відновлення після новини про інвестиції одного з основних виробників графічних процесорів у цей завод.

Хоча обсяг залучення цього литейного заводу у питання сегмента дизайну IP залишається незрозумілим, очевидно, що труднощі сегмента не будуть вирішені протягом кварталу або двох.

На позитивній ноті інтеграція Ansys дозволяє керівництву переслідувати свою мету розширення бази клієнтів EDA, використовуючи ширшу мережу клієнтів Ansys. Крім того, існує значний потенціал зростання, що випливає з постійно зростаючого проникнення напівпровідників, ШІ та інтелектуальної власності в продуктах, що повинно відкрити нові можливості для клієнтів Synopsys у майбутньому.

Компанія стикається з захоплюючим майбутнім, але їй потрібно подолати складний період у сегменті дизайну інтелектуальної власності в найближчих кварталах. Як завжди, інвестори повинні уважно враховувати як потенційні ризики, так і можливості перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень.