різке падіння інфраструктури Sterling: уважніший погляд на те, що насправді відбувається

Стірлінг Інфраструктура (STRL) закрилася на рівні $338.44 учора, впавши на 1.63% і суттєво відставши від ширшого ринку. Тоді як S&P 500 лише діпнув на 0.5%, інвестори STRL, такі як я, зазнали більшої шкоди. Ця різниця викликає певні тривоги, які традиційний аналіз може ігнорувати.

Незважаючи на цей недавній збій, STRL зріс на 18.9% за останній місяць, значно випередивши своїх колег по будівельному сектору (, які впали на 2.43%), та скромний приріст S&P 500 на 2.74%. Ця волатильність здається мені все більш нестійкою.

Наступний звіт про прибутки наближається. Аналітики прогнозують EPS у розмірі $2.79, що представляє собою ріст на 41.62% в річному обчисленні, поряд з доходом у $612.4 мільйона (, що зріс лише на 3.14%). Щось тут не сходиться - як може прибуток зростати настільки різко, тоді як дохід ледве змінюється? Я скептично ставлюся до можливих бухгалтерських маневрів або нестійких заходів щодо скорочення витрат, які підтримують ці цифри.

За весь рік консенсусні оцінки вказують на прибуток у розмірі $9.57 на акцію та $2.26 мільярда доходу, що показує зростання відповідно на 56.89% та 6.58%. Знову ж таки, це зростання прибутку значно перевищує зростання доходу, що викликає питання щодо стійкості.

Метрики оцінки викликають особливе занепокоєння. STRL торгується за прогнозованим P/E 35.97, що значно перевищує середнє значення по галузі 22.18. PEG-коефіцієнт складає 2.4, що також значно вище, ніж 1.78 у галузі. Ці преміум-множники залишають мало простору для помилки, якщо зростання сповільниться або маржі зменшаться.

Хоча Zacks присвоює STRL свій найвищий рейтинг "#1 Strong Buy" на основі останніх переглядів оцінок, я не можу не замислитись, чи не є аналітики занадто оптимістичними. Галузь інженерних - НД та послуг погано оцінюється на 156 місці зі 250+ галузей, що ставить її в нижні 37%.

Драматичне перевиконання акцій проти їхньої проблемної галузі нагадує мені про схожі патерни, які я бачив раніше, перед корекціями на ринку. Коли окремі акції так істотно відокремлюються від своїх галузевих колег, зазвичай слідує перевірка реальності.

Я особливо насторожено ставлюсь до того, як STRL об'єднується з наративом інвестицій в ШІ. Маркетинг "AI Boom 2.0" виглядає як спроба асоціювати будівельні акції з технологічним імпульсом, що може ввести інвесторів в оману щодо справжніх факторів зростання компанії.

Ринок, здається, закладає досконалість для STRL, але витрати на інфраструктуру можуть бути циклічними і вразливими до економічних спаду. З такими преміальними оцінками навіть незначне розчарування може спровокувати суттєву корекцію.