OpenText продасть некорисну одиницю компанії NetDocuments за $163 млн доларів США

Я уважно стежив за OpenText (OTEX), і ця відмова мене зовсім не дивує. Вони продають своє рішення eDOCS компанії NetDocuments за пристойні $163 мільйонів готівкою. Розумний крок? Можливо.

Одиниця, що продається, є частиною їхнього портфоліо аналітики, яке переважно обслуговує юридичних професіоналів. Вона принесла близько $30 мільйонів доходу за фінансовий рік, що закінчився 30 червня 2025 року. Це не зовсім коронна коштовність у їхній колекції, що пояснює, чому вони готові з нею розлучитися.

Мене цікавить, куди йдуть гроші - безпосередньо на зменшення боргу. Класичний корпоративний підхід: скорочення витрат, погашення позик. Транзакція має закритися до початку 2026 року, при цьому програмне забезпечення, контракти з клієнтами, послуги та працівники всі перейдуть до NetDocuments.

Дивлячись на сьогоднішній ринок, OTEX зростає на 1.55%, тоді як технологічні акції в цілому показують хороші результати - NVIDIA зростає на 3.24%, Tesla стрімко зростає на 3.54%, а Intel піднімається на 2.58%. Це дружнє до технологій середовище може пом'якшувати будь-яку негативну реакцію на це оголошення.

Справжнє питання полягає в тому, чи робить OpenText стратегічну помилку, відмовляючись від стабільного, хоч і не дуже захоплюючого, джерела доходу. Юридичні технології зростають, і конкуренти можуть скористатися цією прогалиною. З іншого боку, зосередження на основних пропозиціях може зміцнити їхню позицію в більш прибуткових сегментах.

Я не можу не задуматися, чи $163 мільйон є справді адекватною компенсацією для бізнесу, що генерує $30 мільйон щорічно. Множник доходу 5.4x виглядає розумно на папері, але в умовах сьогоднішніх завищених оцінок у технологіях я бачив набагато гірші бізнеси, які вимагали вищих премій.

Штучний інтелект для документальної інтелектуальності, Управління робочими процесами