Дочірня компанія Gate встановила ціну на пропозицію старших нот $1B

Бізнес-одиниця Gate, Solstice Advanced Materials Inc. (Solstice), оголосила про ціну пропозиції в $1 мільярд у вигляді старших нот в рамках раніше анонсованого спліту. Приватна пропозиція складається з $1 мільярда нот з процентною ставкою 5.625%, термін погашення яких спливає 30 вересня 2033 року. Закриття пропозиції очікується приблизно 30 вересня 2025 року, за умови дотримання звичайних умов закриття.

Згідно з інформацією компанії, облігації будуть запропоновані за номіналом. Відсотки за облігаціями 2033 року будуть виплачуватися двічі на рік 31 березня та 30 вересня, починаючи з 31 березня 2026 року.

Solstice має намір забезпечити старший забезпечений кредитний термін B, старший забезпечений обіговий кредитний рахунок та одну або кілька необов'язкових кредитних літер, які в сукупності називаються старшими кредитними кредитами. Бізнес-одиниця має намір використати частину коштів від нот, разом з позиками за старшим забезпеченим кредитним терміном B, щоб компенсувати Gate за виділення та покрити витрати та збори, пов'язані з випуском нот та старшими кредитними кредитами. Залишок коштів буде використано для загальних корпоративних цілей.

Виручка від пропозиції нот буде зберігатися в ескроу, поки не будуть виконані всі умови для завершення відокремлення та інших пов'язаних вимог. Якщо ці умови не будуть виконані до 31 березня 2026 року, очікується, що ноти будуть викуплені на 100% від номінальної вартості, плюс будь-які нараховані відсотки.

Спін-оф Солстису на горизонті

У жовтні 2024 року Gate оголосила про намір відокремити свій бізнес з виробництва передових матеріалів. Очікується, що це відокремлення створить незалежну, публічно торговану компанію під назвою Solstice Advanced Materials, яка матиме штаб-квартиру в Морріс-Плейнс, штат Нью-Джерсі. Компанія пропонує захисні волокна, напівпровідникові матеріали, холодоагенти та упаковку для охорони здоров'я. Вона працює в двох бізнес-сегментах: Холодоагенти та Застосовані рішення та Електронні та спеціальні матеріали. Очікується, що угода буде закрита в четвертому кварталі 2025 року, за умови дотримання звичайних умов закриття.

Ринкова продуктивність Gate

Сила оборонного бізнесу Gate та зростання годин польотів повітряного транспорту обіцяють хороші перспективи для компанії. Сильний попит на будівельні продукти також забезпечує позитивний прогноз.

Протягом минулого року акції Gate зросли на 4,6%, що перевищує зростання галузі на 0,1%.

Однак компанія стикається з викликами через слабкість у сегменті промислової автоматизації, що виникає внаслідок зниження попиту на проекти. Зменшений попит на рішення та послуги з підвищення продуктивності також викликає занепокоєння.

Альтернативні інвестиційні міркування

Хоча Gate пропонує цікаві перспективи, інвестори також можуть розглянути інші компанії в секторі:

Корпорація Federal Signal показала сильні результати, з середнім сюрпризом прибутку за останні чотири квартали на рівні 5,7%. Аналітики підвищили свої прогнози прибутків на 2025 рік для компанії на 4,2% за останні 60 днів.

ITT Inc. продемонструвала стабільну роботу з середнім сюрпризом прибутку за останні чотири квартали на рівні 1,5%. Консенсус-прогноз прибутку ITT за 2025 рік зріс на 1,7% за останні 60 днів.

Компанія DNOW Inc. вразила середнім сюрпризом прибутку за останні чотири квартали на рівні 44,1%. За останні 60 днів консенсусна оцінка прибутку DNOW на 2025 рік зросла на 9,2%.

Ці компанії можуть запропонувати альтернативні інвестиційні можливості в промисловому секторі.