Дивлячись за межі гігантів: чому цей недооцінений акціонер штучного інтелекту може перевершити Amazon, Nvidia та Palantir

Технічні інвестори, які захоплені звичними AI підозрюваними, пропускають приховані скарби. Поки всі кидають гроші на астрономічну капіталізацію Nvidia в 4,4 трильйона доларів або завищену оцінку Palantir в $424 мільярдів, я виявив щось набагато цікавіше - і потенційно більш прибуткове.

Coupang (NYSE: CPNG) працює непомітно в порівнянні зі своїми яскравішими американськими аналогами, проте тихо будує імперію на основі штучного інтелекту, яка заслуговує серйозної уваги. При скромній $59 мільярдній ринковій капіталізації в порівнянні з $32 мільярдом у минулому доході, математика просто має більше сенсу.

Потужний електронний комерційний гігант Південної Кореї створив щось надзвичайне - мережу доставки, яка навіть Amazon ставить в тінь. Замовте до півночі, отримайте свою посилку до 7 ранку наступного дня. Їхня служба підписки Rocket Wow залучила майже половину населення Південної Кореї як активних клієнтів всього за десятиліття.

Найбільше мене хвилює траєкторія розширення Coupang. Вони не просто сидять зручно у своїй корейській фортеці - вони придбали Farfetch, щоб увійти у роздрібну торгівлю модою, успішно розширилися на Тайвань ( з ростом більше 100% в рік) і запустили свій Coupang Intelligent Cloud, зосереджений на AI-наввантаженнях. Запропоновані урядом Кореї гранти на вітчизняні центри обробки даних лише підсолоджують угоду.

Цифри зростання розповідають переконливу історію. Річний приріст доходів Coupang на 19% у валютно-нейтральному вимірі перевищує 10% роздрібних операцій Amazon. Від часу виходу на публічний ринок у 2021 році їхні доходи зросли на 170%. Керівництво прогнозує розширення прибутковості до понад 10% у міру зрілості бізнесу, що зумовлено інвестиціями в автоматизацію, штучний інтелект та робототехніку в їхніх центрах виконання замовлень.

Я не можу не порівнювати оцінки. Nvidia може бути улюбленцем Уолл-стріт, але її розмір обмежує майбутні множники. Palantir генерує менше ніж $3,44 мільярда доходу, проте має капіталізацію ринку в $424 мільярд. Тим часом, Coupang має розумну оцінку в $59 мільярд з суттєвим доходом і покращенням маржі.

Інвестиційна тези стає зрозумілою при вивченні цієї комбінації траєкторії зростання, розумної оцінки та розширення ініціатив у сфері ШІ. Хоча гіганти вже пережили свої фази вибухового зростання, Coupang представляє собою ту рідкісну можливість - значну компанію з доведеним успіхом, яка все ще має величезний потенціал для зростання.

Для інвесторів, які шукають експозицію до ШІ, не сплачуючи надбавку, пов'язану з відомими брендами, Coupang заслуговує на серйозну увагу. Іноді найкращі інвестиції – це не ті, про які всі говорять.