Орієнтування у вересні: Стратегії для історично складного місяця Уолл-стріт

На початку вересня 2025 року фондовий ринок США опинився на цікавому етапі. Бичачий імпульс, який характеризував останні два роки, триває, причому серпень завершився на потужній ноті. S&P 500, ключовий барометр стану ринку, досяг вражаючих 20 рекордів за рік, з яких п’ять піків відбулися лише в серпні.

Однак досвідчені інвестори добре знають, що вересень традиційно є турбулентним періодом для акцій. Дані з Альманаху трейдера акціями показують, що з 1950 року індекс S&P 500 в середньому знизився на 0,7% протягом цього місяця. Ще більш тривожним є тренд, спостережуваний за останнє десятиліття, коли середнє зниження у вересні поглибилося до 2%, а в останні п'ять років середнє падіння становить ще 4,2%.

Поточний рік вже став свідком волатильності ринку, яка з'явилася на початку вересня. Інвестори стикаються з трьома основними проблемами, які заслуговують на детальніший розгляд.

Виходячи з цих обставин, розумна інвестиційна стратегія може полягати у фокусуванні на акціях, які демонструють низький бета ( між 0 і 1) і пропонують привабливі доходи, одночасно маючи сприятливі оцінки від авторитетних аналітиків. Ми визначили п'ять таких компаній, які відповідають цим критеріям і наразі оцінюються як сильні покупки провідними експертами ринку.

Юридичні виклики торговим політикам

Нещодавнє рішення Апеляційного суду США для Федерального округу поставило під сумнів правову основу певних глобальних тарифів, включаючи ті, що описуються як "взаємні". У рішенні 7-4 суд стверджує, що Конституція не надає виконавчій владі одностороннього права накладати такі тарифи.

Суд підкреслив, що "Тарифи є основною владою Конгресу", і що Конституція надає цю владу виключно законодавчій гілці. Хоча виконання вироку було призупинено до середини жовтня, що дозволяє час для можливого апеляції до Верховного Суду, воно, тим не менш, внесло невизначеність у торгову політику.

Адміністрація охарактеризувала рішення Апеляційного суду як "Високо партійне" та висловила впевненість у сприятливому рішенні Верховного Суду. Ця юридична битва підкреслює складну взаємодію між торговою політикою та конституційними повноваженнями.

Незалежність центрального банку в центрі уваги

Останні події яскраво підкреслили автономію Федеральної резервної системи. Відсторонення губернатора ФРС виконавчою владою, з посиланням на нібито неправдиві заяви в заявці на іпотеку, спровокувало гарячу дискусію про межі президентської влади над центральним банком.

Звільнений губернатор розпочав судові провадження, щоб оскаржити своє звільнення, встановлюючи підґрунтя для потенційно знакового випадку щодо незалежності Федеральної резервної системи. Суперечка активізувала економічну спільноту, і сотні відомих економістів, серед яких лауреати Нобелівської премії, підписали відкритий лист на підтримку губернатора та за збереження автономії Федеральної резервної системи.

Ця ситуація підкреслює тонкий баланс між державним наглядом та необхідністю незалежної монетарної політики.

Очікування монетарної політики

Учасники ринку з нетерпінням чекають наступного кроку Федеральної резервної системи, з сильним консенсусом на користь помірного зниження базової процентної ставки. Поточні прогнози вказують на високу ймовірність зниження на чверть пункту на найближчому засіданні Комітету з відкритих ринків Федеральної резервної системи.

Хоча голова ФРС надавала тонкі сигнали про можливе пом'якшення під час останніх публічних виступів, останні економічні дані демонструють змішану картину. Ядровий індекс інфляції PCE, ключовий показник у процесі прийняття рішень ФРС, показав невелике зростання в останньому звіті.

Додаючи складності до економічного прогнозу, великі роздрібні торговці сигналізували про можливе підвищення цін у відповідь на торгові політики, що може вплинути на споживчі витрати. Наступний звіт про зайнятість буде вирішальним для формування очікувань щодо політики центрального банку.

У підсумку, оскільки ми проходимо через історично складний місяць вересень, інвесторам буде мудро підтримувати збалансований і обґрунтований підхід. Зосередившись на фундаментально здорових компаніях з оборонними характеристиками, можливо, вдасться пом'якшити деяку потенційну волатильність, одночасно позиціонуючи портфелі для довгострокового успіху.