DICK'S Sporting Goods підвищує прогнози на тлі стратегічної експансії

DICK'S Sporting Goods (NYSE:DKS) тільки що опублікував вражаючі результати Q2 2025, з 5% зростанням порівнянних продажів та не-GAAP EPS у $4.38, що спонукало керівництво підвищити свої прогнози на весь рік. Їхні акції виросли на 7.17% після цієї новини, і, чесно кажучи, я не здивований, враховуючи їх агресивну стратегію розширення.

Управління маржею компанії привернуло мою увагу - їм вдалося збільшити валовий прибуток до 1,35 мільярда доларів (37,06% від продажів ), що на 33 базисних пункти більше в річному обчисленні, незважаючи на вищі витрати на SG&A. Я насправді вражений, що вони готові жертвувати короткостроковою прибутковістю заради довгострокового домінування. Занадто багато рітейлерів переслідують квартальні показники на шкоду майбутньому зростанню.

Закриття придбання Foot Locker 8 вересня може стати революційним, хоча я сумніваюся, чи обіцяні 100-125 мільйонів доларів у синергіях є оптимістичною корпоративною риторикою чи досяжною реальністю. Хоча керівництво хвалить посилені переговорні можливості з брендами спортивного одягу, я сумніваюся, чи буде інтеграція такою безперешкодною, як вони стверджують.

Їхній додаток GameChanger є справжнім темним конем тут - 7,4 мільйона унікальних активних користувачів і майже 50% зростання доходу в рік. Додаток перевищив $100 мільйон доходу минулого року, що робить його легітимною технологічною грою, замаскованою під роздрібну метрику. Ця цифрова трансформація відрізняє їх від традиційних роздрібних торговців спортивними товарами, які досі намагаються наздогнати.

На 2025 рік вони тепер прогнозують зростання порівняльних продажів на 2%-3,5% та EPS у розмірі $13,90-$14,50, що включає вплив тарифів, але не враховує ефекти від придбань. Заплановані 16 відкриттів House of Sport і 15 Fieldhouse свідчать про впевненість незважаючи на ширші виклики в роздрібній торгівлі.

Орієнтовна керівництво з операційної маржі приблизно 11.1% здається консервативним, враховуючи їхні результати, потенційно даючи їм можливість здивувати на позитив у наступних кварталах. Я буду уважно стежити, чи зможуть вони одночасно реалізувати як своє амбітне розширення магазинів, так і цифрову трансформацію - те, що лише небагато роздрібних продавців освоїли.