Avino Silver (ASM) Падіння важче, ніж ринки: Що повинні знати інвестори

У вчорашній торговій сесії я спостерігав за Avino Silver (ASM), який закрився на $4.39, Падіння на 1.35% – це більш різке зниження, ніж скромні 0.1% втрати S&P 500. Тим часом, Dow насправді зріс на 0.57%, а технологічний Nasdaq знизився на 0.33%. Це ще один приклад відомої волатильності сектора видобутку в порівнянні з ширшими ринковими індексами.

Незважаючи на це щоденне падіння, ASM насправді показав кращі результати останнім часом з підйомом на 20,6% за останній місяць. Це значно краще, ніж у секторі основних матеріалів (+5,07%) та S&P 500 (+2,57%). Але я скептично налаштований щодо того, чи може цей імпульс продовжитися.

Наступний звіт про прибутки буде вирішальним. Аналітики очікують EPS у розмірі $0.03, що на 25% нижче в річному вимірі - не зовсім обнадійливо. Прогнози доходів виглядають краще - $19.5 мільйона, що відповідає збільшенню на 33.38%. За весь рік очікується $0.11 EPS і $87.3 мільйона доходу, що означає зниження прибутку на 26.67% незважаючи на зростання доходів на 31.92%. Це стиснення прибутковості повинно викликати серйозні питання у інвесторів.

Акції в даний час торгуються за впереднім P/E 40.46, що значно вище за середнє значення в галузі 30.76. Я вважаю, що ця преміальна оцінка важко обґрунтувати, враховуючи прогнозоване зниження прибутків. Хоча галузь видобутку срібла займає хороше місце ( у топ 13% всіх галузей ), оцінка ASM, здається, враховує ідеальність.

Zacks наразі оцінює ASM на #2 (Купити), але я питаюся, чи обґрунтована ця оптимістична оцінка. Відсутність переглядів оцінок аналітиків останнім часом свідчить про обережний підхід з боку Уолл-стріт. Розбіжність між зростанням доходів і падінням прибутків може свідчити про операційні неефективності або зростання витрат, які керівництво не вирішило належним чином.

Хоча ціни на срібло останнім часом підтримують, виробники товарів часто стикаються з труднощами у перетворенні вищих цін на пропорційне зростання прибутку. ASM, можливо, зараз користується хвилею срібла, але інвесторам слід уважно вивчити майбутній звіт про доходи на предмет ознак сталого прибутку, а не лише розширення доходів.