Чи є Oklo ключем до розблокування ядерної енергії $10 трильйонної можливості штучного інтелекту (AI)?

Штучний інтелект перетворився з простого модного слова на економічну силу за останні три роки. Хоча передові чіпи та програмне забезпечення привертають увагу, я спостерігаю за чимось набагато більш фундаментальним, але критично проігнорованим: величезними енергетичними вимогами, які живлять цю революцію.

Споживання енергії, необхідне для ШІ, вражає. Навчання великих мовних моделей вимагає мільйонів графічних процесорів, які працюють безперервно, споживаючи електрику на рівнях, порівнянних із цілими країнами. Навіть після навчання процеси інференції, що розгортають ці моделі, продовжують виснажувати електромережі безпрецедентними темпами.

Традиційні джерела енергії просто не можуть встигати за цим експоненціальним зростанням. Хоча відновлювальні джерела залишаються частиною рішення, їх вроджена змінність робить їх ненадійними для постійних навантажень ШІ. Ось тут у розмову входить ядерна енергія - пропонуючи чисту, надійну базову електрику, яка необхідна таким технологічним гігантам, як Microsoft і Meta, для їх розширювальних операцій у сфері ШІ.

Вступайте в Oklo - компанію, яка обіцяє революціонізувати ядерну енергію за допомогою компактних "мікрореакторів", які можна розгорнути за частину часу і вартості традиційних ядерних електростанцій. Їхня пропозиція: ядерні рішення малого масштабу, ідеально підходящі для живлення дата-центрів, які сприяють революції в ШІ.

Oklo забезпечила партнерство з Міністерством енергетики, що надає певну довіру їх амбітному бачення. Якщо вони зможуть довести, що маломасштабна ядерна енергія є як практичною, так і комерційно життєздатною, вони можуть потенційно скористатися величезним попитом, що керується штучним інтелектом.

Але тут виникають проблеми. Акції Oklo зросли на 1,330% всього за один рік. З ринковою капіталізацією 17,5 мільярда доларів і прогнозованими доходами на 2027 рік у всього $14 мільйон, компанія торгується за абсурдним співвідношенням ціни до продажів у 1,250.

Ця оцінка суперечить фінансовій логіці. Oklo ще не розгорнув і не продав жодного реактора, але має оцінку, яка припускає бездоганне виконання та домінування на ринку. Я вже бачив цей фільм раніше - він рідко закінчується добре для пізніх інвесторів.

Зв'язок між ядерною енергією та ШІ є легітимним та багатообіцяючим. Але поточна оцінка Oklo відображає чисту спекулятивну манію, а не бізнес-фундаментал. Розумним інвесторам варто спостерігати з боку, шукаючи краще розташовані можливості в цьому новому секторі.

Потенціал ядерної енергії для забезпечення майбутнього ШІ залишається яскравим - просто не очікуйте, що акції Oklo принесуть такі ж чисті, сталий доход, які обіцяють їх реактори.