S&P 500 піднявся до рекордного максимуму на оптимізмі щодо зниження ставок ФРС

Ринки шумлять від очікування, оскільки S&P 500 досяг нових висот сьогодні, піднявшись на 0.51% на тлі зростаючої впевненості в зниженні ставок Федрезерву. Я спостерігав за цим ралі, поки технологічно важкий Nasdaq 100 стрибнув на 0.45%, хоча Dow Jones мав труднощі, зазнавши падіння на 0.46%.

Що спричинило цей сплеск? Сьогодні опубліковані дані про ціни виробників за серпень показали несподіване охолодження до 2,6% в річному вимірі, що значно нижче прогнозів аналітиків на рівні 3,3%. Ця інфляційна пауза практично закріпила зниження ставки на наступному засіданні Федрезерву - ринки тепер оцінюють 100% ймовірність принаймні зниження на 25 базисних пунктів.

Вражаюча продуктивність Oracle привернула увагу, піднявшись понад 42% після оголошення агресивних прогнозів для свого бізнесу з хмарної інфраструктури, орієнтованого на ШІ. Це спричинило хвилю в технологічному секторі, піднявши компанії, пов'язані з обчисленнями на основі ШІ - CoreWeave підскочив на 19%, Broadcom зріс на 10%, а Nvidia піднялася більше ніж на 4%.

Бум штучного інтелекту приносить вигоди не лише виробникам чіпів. Виробники електроенергії також користуються цією хвилею, причому Vertiv Holdings зросла на 11%, а Vistra Corp - на 6%. Це абсолютно логічно - усі ці дата-центри потребують величезних обсягів електрики.

Відсоткові ставки по облігаціях знизилися на новинах про інфляцію, а дохідність 10-річних казначейських облігацій зменшилася на 3 базисних пункти до 4,06%. Це падіння відображає зростаючу впевненість у тому, що Федрезерв здійснить кілька знижок процентних ставок до кінця року - ринки очікують, що ставки знизяться на 74 базисних пункти до 3,64% до грудня.

Проте не всі святкують. Акції Apple впали більш ніж на 2%, оскільки інвестори знехтували їхніми останніми випусками iPhone, Apple Watch та AirPods. Акції Synopsys обвалилися на вражаючі 34% після розчарувальних прогнозів прибутків. А медичні страховики, такі як Humana, продовжили своє падіння через побоювання щодо більш жорстких стандартів оцінки якості Medicare.

Геополітичні напруження також зростають. Польща збила російські безпілотники, які перетнули її кордон під час авіаудару по Україні, назвавши це "акт агресії". Тим часом, проблеми Китаю з дефляцією тривають: споживчі ціни у серпні впали на 0,4% в річному вимірі - це найбільше падіння за шість місяців.

Я уважно стежу за наступним засіданням ФРС. Хоча зниження на чверть пункту виглядає гарантованим, все ще є зовнішня ймовірність (12%) більш агресивного зниження на півпункту. У будь-якому випадку, ера надвисоких процентних ставок, здається, завершується - і ринки явно святкують.