Позиція в лонг vs. Позиція в шорт: Дві сторони ринкової спекуляції

Акції постійно коливаються - підвищуються одного дня, знижуються наступного. Як людина, яка провела роки у торгівлі, я зрозумів, що розуміння, на якій стороні цих рухів зайняти позицію, є критично важливим для виживання в цій грі.

Більшість трейдерів, особливо новачків, схиляються до довгих позицій - просто купуючи акції, сподіваючись, що їхня вартість зросте. Це зручний, традиційний підхід, який рідко потребує пояснень. Коли я кажу друзям, що "купив кілька акцій Apple", вони відразу розуміють, що я ставлю на успіх компанії.

Але є ще один світ, в який багато роздрібних інвесторів бояться входити - царина коротких позицій. Ось тут все стає цікаво, і, чесно кажучи, саме тут багато з найбільш досвідчених трейдерів отримують свій прибуток.

Коли я досліджую компанію і виявляю сумнівні бухгалтерські практики, нездорові прогнози зростання або просто абсурдно завищену оцінку, я не просто йду далі. Я бачу можливість. Прийняття короткої позиції означає, що я ставлю проти компанії - продаючи позичені акції з наміром викупити їх пізніше за нижчою ціною.

Механізми не прості. Ваш брокер повинен мати акції, які можна позичити, і існують регуляторні обмеження, спрямовані на запобігання маніпуляціям на ринку. Проте, незважаючи на ці перешкоди, короткий продаж залишається популярним. Візьмемо Sirius XM Radio - майже 150 мільйонів його акцій було продано коротко станом на кінець квітня.

Асиметрія ризику між довгими та короткими позиціями є тим, що відштовхує багатьох трейдерів від коротких продажів. Коли я беру довгу позицію, мій максимальний збиток становить 100%, якщо акція стає безвартісною. Але що з короткими позиціями? Потенційний збиток теоретично необмежений. Короткий продаж акції $5 , яка стрімко зростає до $15, і раптом ви в мінусі на 200% замість того, щоб отримати 100% прибутку, на який ви сподівалися, коли вона впала до нуля.

Цей безмежний ризик створює infamous "short squeeze" - коли акція, що підлягає великому короткому продажу, різко зростає, змушуючи коротких продавців купувати акції для покриття своїх позицій, що ще більше підвищує ціну в жорстокому циклі. Я вже потрапляв у такі ситуації раніше, і це не приємно.

Обидва підходи є цілком законними ринковими стратегіями, хоча короткі позиції часто стикаються з несправедливим осудом. Ключовим є розуміння вашого рівня переконання, механіки транзакцій і, що найважливіше, унікального профілю ризику, який несе кожна позиція.

Ринок пропонує можливості з обох сторін торгівлі. Просто переконайтеся, що ви знаєте, на якій стороні ви знаходитеся, перш ніж робити вашу ставку.