У світі інвестування "здавлювання" зазвичай відноситься до швидких коливань цін, які змушують інвесторів несподівано коригувати свої позиції. Ці примусові рухи часто створюють зворотний зв'язок, що призводить до подальших змін цін і додаткових примусових рухів. Цей цикл може тривати протягом тривалого часу, перш ніж зрештою обрушитися.
Одним із поширених видів стиснення є коротке стиснення, коли зростання цін на акції змушує тих, хто продавав коротко, викуповувати акції, що додатково підвищує ціни. Розвиваючи цю концепцію, ми маємо гамма-стиснення, яке робить крок далі, змушуючи до додаткової купівельної активності через відкриті опціонні позиції на базовий актив.
Механіка торгівлі опціонами на крипторинках
Торгівля опціонами на ринках криптовалют працює подібно до традиційних ринків, але має деякі унікальні характеристики. Відкриваючи опціонний контракт на криптоактив, ви зазвичай торгуєте з маркет-мейкером, а не з іншим інвестором. Обидві сторони створюють опціонний контракт з його супутніми активами та зобов'язаннями в рамках стандартизованих контрактів.
Маркет-мейкери використовують складні цінові моделі, такі як модель Блека-Шоулза, адаптована для волатильності криптовалют, щоб визначити ціни опціонів. Вони зазвичай включають невелику прибуткову маржу у своїх торгових цінах і використовують частину цього потенційного прибутку, разом з іншими капіталами, щоб хеджувати свої позиції, купуючи або коротячи основний криптоактив.
Греки в крипто-опціонах: фокус на гаммі
Адаптована модель Блека-Шоулза для криптоопціонів надає не лише ціни, а й міри ризику, відомі як греки. Один з важливих греків, гамма, часто використовується маркет-мейкерами для визначення їхньої хеджингової стратегії.
Вищі значення гамми вказують на те, що маркет-мейкерам потрібні великі позиції в основному криптоактиві, щоб ефективно хеджувати свої відкриті позиції з опціонами. Коли гамма змінюється, маркет-мейкери часто змушені купувати або продавати основну криптовалюту, щоб підтримувати належні хеджі. Масштабне примусове купівлю або продаж через зміни гамми – це те, що створює гаммовий стиснення на крипторинку.
Походження та вплив Гамми на крипторинки
Щоб зрозуміти гамму, спочатку потрібно зрозуміти дельту, яка представляє собою очікувану зміну ціни опціону в залежності від змін ціни базового криптоактиву. Наприклад, якщо колл-опціон на біткойн має дельту 0.2, то його ціна, як очікується, зросте на $0.20 за кожне $1 підвищення ціни біткойна.
Гамма, по суті, є швидкістю зміни дельти. Вона є найвищою, коли ціна криптоактива близька до ціни виконання опціону. Це співвідношення є вирішальним для розуміння того, як можуть виникати гамма-стиснення на волатильних ринках криптовалют.
Умови для гамма-стиснення на крипторинках
Гамма-стиснення на ринках криптовалют часто відбувається, коли є значна спекуляція або хеджування навколо певної криптовалюти. Наприклад, якщо багато трейдерів укладають короткі позиції на криптовалюту через ведмежий настрій, вони можуть купувати опціони колл, що не знаходяться в грошах, щоб захиститися від потенційних стрибків цін.
Оскільки ціна криптовалюти зростає, наближаючись до цін виконання цих опціонів, маркет-мейкери змушені купувати більше основного криптоактиву, щоб хеджувати свої позиції. Цей тиск на покупку може спричинити подальше зростання ціни, що потенційно може призвести до гамма-стиснення.
Двосічна природа гамма-стисків у криптовалюті
Важливо зазначити, що гамма-стискання на ринках криптовалют можуть бути особливо різкими через вроджену волатильність цифрових активів. Хоча вони можуть створити сильний покупний тиск, вони також можуть швидко змінитися, призводячи до такої ж драматичної продажної тиску.
Коли контракти опціонів закриваються, виконуються або спливають, маркет-мейкери більше не повинні підтримувати хеджування проти цих позицій. Це зменшення купівельного тиску може призвести до зворотного стиснення, що часто призводить до швидкого зниження цін.
Навігація по гамма-стисненнях на ринках криптовалют
Для крипто-трейдерів та інвесторів розуміння гамма-стискання є необхідним для орієнтування в часто буремних водах ринків цифрових активів. Під час та одразу після гамма-стискання волатильність зазвичай є екстремальною, а цінові рухи стають дуже непередбачуваними.
У таких сценаріях найбільш обґрунтованим підходом може бути очікування, поки стиснення пройде свій курс, перш ніж приймати будь-які значні торгові рішення. Як тільки ринок стабілізується, трейдери можуть переоцінити основи криптовалюти і визначити, чи є вона життєздатною можливістю для довгострокових інвестицій.
Висновок
Гамма-стиснення представляють собою складну взаємодію між ринками опціонів та цінами на базову криптовалюту. Хоча вони можуть створювати значні короткострокові коливання цін, важливо, щоб трейдери підходили до цих подій з обережністю та ґрунтовним розумінням основних механізмів. Як завжди в торгівлі криптовалютою, ретельне дослідження, управління ризиками та довгострокова перспектива є ключовими для успішного орієнтування в цих волатильних ринкових подіях.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Гамма стиснення в торгівлі опціонами на криптовалюту: всебічний посібник
Розуміння основ стиснення
У світі інвестування "здавлювання" зазвичай відноситься до швидких коливань цін, які змушують інвесторів несподівано коригувати свої позиції. Ці примусові рухи часто створюють зворотний зв'язок, що призводить до подальших змін цін і додаткових примусових рухів. Цей цикл може тривати протягом тривалого часу, перш ніж зрештою обрушитися.
Одним із поширених видів стиснення є коротке стиснення, коли зростання цін на акції змушує тих, хто продавав коротко, викуповувати акції, що додатково підвищує ціни. Розвиваючи цю концепцію, ми маємо гамма-стиснення, яке робить крок далі, змушуючи до додаткової купівельної активності через відкриті опціонні позиції на базовий актив.
Механіка торгівлі опціонами на крипторинках
Торгівля опціонами на ринках криптовалют працює подібно до традиційних ринків, але має деякі унікальні характеристики. Відкриваючи опціонний контракт на криптоактив, ви зазвичай торгуєте з маркет-мейкером, а не з іншим інвестором. Обидві сторони створюють опціонний контракт з його супутніми активами та зобов'язаннями в рамках стандартизованих контрактів.
Маркет-мейкери використовують складні цінові моделі, такі як модель Блека-Шоулза, адаптована для волатильності криптовалют, щоб визначити ціни опціонів. Вони зазвичай включають невелику прибуткову маржу у своїх торгових цінах і використовують частину цього потенційного прибутку, разом з іншими капіталами, щоб хеджувати свої позиції, купуючи або коротячи основний криптоактив.
Греки в крипто-опціонах: фокус на гаммі
Адаптована модель Блека-Шоулза для криптоопціонів надає не лише ціни, а й міри ризику, відомі як греки. Один з важливих греків, гамма, часто використовується маркет-мейкерами для визначення їхньої хеджингової стратегії.
Вищі значення гамми вказують на те, що маркет-мейкерам потрібні великі позиції в основному криптоактиві, щоб ефективно хеджувати свої відкриті позиції з опціонами. Коли гамма змінюється, маркет-мейкери часто змушені купувати або продавати основну криптовалюту, щоб підтримувати належні хеджі. Масштабне примусове купівлю або продаж через зміни гамми – це те, що створює гаммовий стиснення на крипторинку.
Походження та вплив Гамми на крипторинки
Щоб зрозуміти гамму, спочатку потрібно зрозуміти дельту, яка представляє собою очікувану зміну ціни опціону в залежності від змін ціни базового криптоактиву. Наприклад, якщо колл-опціон на біткойн має дельту 0.2, то його ціна, як очікується, зросте на $0.20 за кожне $1 підвищення ціни біткойна.
Гамма, по суті, є швидкістю зміни дельти. Вона є найвищою, коли ціна криптоактива близька до ціни виконання опціону. Це співвідношення є вирішальним для розуміння того, як можуть виникати гамма-стиснення на волатильних ринках криптовалют.
Умови для гамма-стиснення на крипторинках
Гамма-стиснення на ринках криптовалют часто відбувається, коли є значна спекуляція або хеджування навколо певної криптовалюти. Наприклад, якщо багато трейдерів укладають короткі позиції на криптовалюту через ведмежий настрій, вони можуть купувати опціони колл, що не знаходяться в грошах, щоб захиститися від потенційних стрибків цін.
Оскільки ціна криптовалюти зростає, наближаючись до цін виконання цих опціонів, маркет-мейкери змушені купувати більше основного криптоактиву, щоб хеджувати свої позиції. Цей тиск на покупку може спричинити подальше зростання ціни, що потенційно може призвести до гамма-стиснення.
Двосічна природа гамма-стисків у криптовалюті
Важливо зазначити, що гамма-стискання на ринках криптовалют можуть бути особливо різкими через вроджену волатильність цифрових активів. Хоча вони можуть створити сильний покупний тиск, вони також можуть швидко змінитися, призводячи до такої ж драматичної продажної тиску.
Коли контракти опціонів закриваються, виконуються або спливають, маркет-мейкери більше не повинні підтримувати хеджування проти цих позицій. Це зменшення купівельного тиску може призвести до зворотного стиснення, що часто призводить до швидкого зниження цін.
Навігація по гамма-стисненнях на ринках криптовалют
Для крипто-трейдерів та інвесторів розуміння гамма-стискання є необхідним для орієнтування в часто буремних водах ринків цифрових активів. Під час та одразу після гамма-стискання волатильність зазвичай є екстремальною, а цінові рухи стають дуже непередбачуваними.
У таких сценаріях найбільш обґрунтованим підходом може бути очікування, поки стиснення пройде свій курс, перш ніж приймати будь-які значні торгові рішення. Як тільки ринок стабілізується, трейдери можуть переоцінити основи криптовалюти і визначити, чи є вона життєздатною можливістю для довгострокових інвестицій.
Висновок
Гамма-стиснення представляють собою складну взаємодію між ринками опціонів та цінами на базову криптовалюту. Хоча вони можуть створювати значні короткострокові коливання цін, важливо, щоб трейдери підходили до цих подій з обережністю та ґрунтовним розумінням основних механізмів. Як завжди в торгівлі криптовалютою, ретельне дослідження, управління ризиками та довгострокова перспектива є ключовими для успішного орієнтування в цих волатильних ринкових подіях.