Ринок природного газу стикається з труднощами через розширення надлишку запасів

Останнє оновлення зберігання від Міністерства енергетики США виявило, що ін'єкція природного газу значно перевищила як ринкові прогнози, так і п'ятирічну середню. Цей значний приріст, разом зі зменшеним попитом через погодні умови та знижені експортні поставки СПГ, зумовив тиск на ціни, внаслідок чого товар за тиждень знизився майже на 2%. Проте аналітики зберігають оптимістичний погляд, зазначаючи, що міцне промислове споживання, стабільне виробництво в США та зростаючі експортні поставки СПГ, ймовірно, сприятимуть більшому напруженню в динаміці попиту та пропозиції, що потенційно підтримуватиме більш високі ціни на природний газ, оскільки ринок просуватиметься в 2026 році.

На даний момент ми рекомендуємо інвесторам розглянути можливість зосередження на компаніях, таких як The Williams Companies (WMB), Cheniere Energy (LNG) та Excelerate Energy (EE).

Звіт про зберігання перевищує ринкові очікування

Підземні сховища в нижніх 48 штатах зазнали збільшення на 90 мільярдів кубічних футів (Bcf) за тиждень, що закінчився 12 вересня, перевищивши прогнози аналітиків щодо додавання на 78 Bcf. Це збільшення перевищило як середній показник чистого закачування за п'ять років (2020-2024) у 74 Bcf, так і минулорічне зростання на 56 Bcf за відповідний період.

Після цього останнього вливання загальні запаси природного газу досягли 3,433 Bcf, трохи нижче рівня 2024 року на 4 Bcf (0.1%), але на 204 Bcf (6.3%) вище п'ятирічного середнього.

Середнє постачання природного газу в aggreGate становило 111,8 млрд кубічних футів на день, що відображає зменшення на 0,6 млрд кубічних футів на день в щотижневому вимірі, що обумовлено незначним зниженням сухого виробництва та скороченням імпорту з Канади.

Навпаки, добове споживання природного газу зменшилося до 98.5 Bcf з 99.6 Bcf за попередній тиждень, оскільки зменшений попит з боку житлового та комерційного секторів переважив зростання використання в енергетичному секторі.

Рух цін на газ

Протягом тижня ф'ючерси на природний газ демонстрували волатильність, коливаючись навколо порогу $3 , перш ніж зрештою закритися нижче. Ін'єкція, що перевищила очікування, розширила надлишок вище п'ятирічної норми до понад 200 Bcf, посиливши занепокоєння щодо надлишку. Помірні погодні умови зменшили попит на охолодження, тоді як зниження експорту LNG сприяло додатковому тиску вниз. Ф'ючерси на жовтень закрилися на рівні $2.888 на Нью-Йоркській товарній біржі в минулу п'ятницю, що представляє собою зниження на 1.8% порівняно з попереднім тижнем. Хоча найближчий прогноз виглядає складним для інвесторів, довгострокові тенденції в зростанні LNG та промисловому попиті продовжують вказувати на потенційні можливості.

Огляд ринку

Незважаючи на те, що ціни на природний газ у США намагаються утримати рівні вище $3, загальний контекст ринку залишається обнадійливим для інвесторів. Хоча запаси істотно перевищують середні рівні, отриманий буфер зменшує ризики зниження і сприяє стабільності ринку в міру наближення холодних місяців. Пізні хвилі тепла періодично підвищували попит, пом'якшуючи ін'єкції та забезпечуючи певну підтримку для цін у найближчій перспективі.

Заглядаючи вперед, експерти галузі очікують поступового зростання цін протягом наступних 12 місяців, що відображає підвищений попит на експорт ЗПГ та помірне скорочення в міру завершення міжсезоння. Довгостроковий прогноз продовжує віддавати перевагу природному газу. Глобальне зростання попиту, особливо в Азії, залишається сильним, оскільки країни надають пріоритет електрифікації та надійності електромереж. Внутрішньо, стабільне виробництво в поєднанні з постійним споживанням в промисловості та розширенням експортних потужностей сигналізує про тривалі можливості. Хоча короткострокові коливання можуть зберігатися, роль сектора як ключового пального для переходу та його структурні фактори зростання повинні вселити впевненість інвесторам, що природний газ має потенціал для більш міцної траєкторії до 2026 року і далі.

На даний момент обережний, але стабільний прогноз виглядає виправданим. Інвесторам слід зосередитися на компаніях з міцними фундаментальними показниками та здатністю адаптуватися до короткострокових коливань ринку.

Три акції, які варто розглянути

Компанії Вільямса: Оскільки прогнозується, що попит на природний газ у США суттєво зросте в довгостроковій перспективі, Компанії Вільямса, здається, добре підготовлена, щоб скористатися цим трендом завдяки своєму вражаючому портфоліо проектів великого масштабу, що створюють додану вартість. Завдяки своїй широкій мережі, що обробляє значну частину природного газу США, та значним проектам розширення в розробці, компанія з рейтингом Zacks #3 (Hold) готова скористатися сприятливою динамікою галузі та перспективами зростання.

Консенсус-прогноз Zacks щодо прибутку на акцію компанії на 2025 рік свідчить про збільшення на 14,5% в річному вимірі. Williams перевищив консенсус-прогноз Zacks щодо прибутку у трьох з останніх чотирьох кварталів, з середнім перевищенням на 2,5%.

Cheniere Energy: Як піонерська компанія, що отримала регуляторне схвалення на експорт LNG з терміналу Sabine Pass потужністю 2,6 мільярда кубічних футів на день, Cheniere Energy має чітку конкурентну перевагу. Компанія добре позиціонує себе для значного зростання доходів та прибутків, підтримуваного міцними операціями та довгостроковими контрактами.

Розширення Corpus Christi Stage 3 компанії Cheniere Energy просувається добре, будівництво завершено на 68%, а впровадження газу для Першого потяга заплановано до кінця року. Газові угоди компанії з рейтингом #3 Zacks для її проектів Sabine Pass та Corpus Christi забезпечують відмінну видимість грошових потоків на наступні роки.

Excelerate Energy: Головний офіс компанії розташований у Вудлендс, Техас. Ця компанія спеціалізується на інфраструктурі та послугах LNG, зосереджуючи увагу на Плавучих Одиницях Регіоналізації Зберігання (FSRUs) та супутніх терміналах. Працюючи на ринках, що розвиваються та розвинутих, Excelerate Energy представляє значну частину глобального флоту FSRU та потужностей регазифікації. Заснована в 2003 році, компанія прагне розширитися в напрямку генерації електроенергії з LNG та розподілу газу, пропонуючи надійні та гнучкі енергетичні рішення по всьому світу.

Консенсус-оцінка Zacks для прибутку на акцію Excelerate Energy у 2025 році вказує на зростання на 5,5% в річному вимірі. Ця компанія з рейтингом #3 продемонструвала успішну історію перевищення очікувань щодо прибутку, з середнім сюрпризом приблизно 16,6% за останні чотири квартали.