Індекси акцій оновили максимуми, протокол засідання Федеральної резервної системи (ФРС) сприяв ринку

У середу індекс S&P 500 і Nasdaq знову встановили історичні максимуми. Інвестори позитивно відреагували на протокол засідання ФРС у вересні, як і очікувалося, ФРС, ймовірно, знизить ставки на 25 базових пунктів на останніх двох засіданнях 2025 року. Індекс S&P 500 зріс на 38 пунктів, або на 0,58%, вперше закрившись на рівні 6,753 пунктів. Nasdaq продемонстрував ще більшу силу, за один день стрибнувши на 255 пунктів, або на 1,12%, до 23,043 пунктів.

Індекс Доу-Джонса того дня в основному залишався на рівні (офіційні дані -0,003%), тоді як індекс малих капіталізацій Russell 2000 приєднався до зростання, додавши 25 пунктів, зростання 1,04%, досягнувши 2 483 пунктів, лише трохи нижче історичного рекорду закриття, встановленого в цей понеділок. Тим часом, ціна на золото досягла історичного рекорду в 4038,99 доларів за унцію, ставши інструментом для хеджування від штучного інтелекту на фондовому ринку.

Федеральна резервна система (ФРС)会议纪要提振投资者信心

Хоча на перший погляд це не дуже очевидно, але учасники ринку раніше були невпевнені щодо того, чи буде більше зниження ставок до кінця року, а сьогодні опубліковані протоколи вересневого засідання ФРС розвіяли ці сумніви. Більшість членів Федерального комітету з відкритого ринку (FOMC) закликали до ще двох знижень ставок, по 25 базових пунктів — одне на засіданні в жовтні в кінці цього місяця, одне в середині грудня. Серед членів з правом голосу 11 з 12 проголосували за зниження на 25 базових пунктів, єдиний опонент хотів зниження на 50 базових пунктів.

З огляду на те, що Федеральна резервна система (ФРС) намагається зменшити тиск на ринок праці шляхом зниження процентних ставок, ми помічаємо явний зсув у пріоритетах ФРС. Інфляція більше не є основною проблемою — хоча їм не вдалося знизити рівень інфляції до бажаних 2,0% (2,3% у квітні були найближчими) — тепер увага зосереджена на ринку праці, де кількість нових робочих місць, що створюються щомісяця, зменшується.

На жаль, звіт, що містить ці дані, не буде опубліковано до закінчення урядового простою. Якщо простої триватимуть до засідання FOMC 28-29 вересня, Федеральна резервна система (ФРС) буде змушена приймати рішення без даних про зайнятість та інфляцію. Це стосується даних про зайнятість від Бюро статистики праці та даних про щотижневі заявки на допомогу по безробіттю за минулий тиждень, а також включає споживчий ціновий індекс (CPI) та індекс цін виробників (PPI), які будуть опубліковані наступного тижня.

Очікування на фондовому ринку завтра

Як було згадано раніше, не слід очікувати даних про заявки на допомогу по безробіттю вранці, оскільки це буде вже другий тиждень поспіль без цих цифр. Ці дані останнім часом коливаються, протягом тижня спостерігалася рекордна кількість заявок за багато років, а через кілька тижнів вона знову знизилася нижче середнього рівня. Ми знаємо з місячних даних, що загальна кількість робочих місць зменшується, але навіть так у нас є лише дані до серпня.

Delta Airlines суттєво відкриє сезон звітності за третій квартал перед відкриттям ринку завтра, з помірними очікуваннями зростання доходу та прибутку. Ця провідна авіакомпанія сподівається продовжити позитивні здивування з прибутковості протягом трьох кварталів поспіль, за останні чотири квартали середнє перевищення очікувань склало майже 5%. Акції Delta сьогодні зросли, але з початку року все ще впали на 5,5%.

Компанії PepsiCo та Levi's, які займають 2-е місце в рейтингу Zacks (рекомендація "Купити"), також оприлюднять свої результати в четвер вранці. PepsiCo очікує зниження прибутку на 1,73% порівняно з минулим роком та зростання доходів на 2,4%, тоді як Levi's прогнозує зниження прибутку на 6% та зниження доходу на 1% — це може бути сигналом слабкості тарифів.

Перевага над NVIDIA: друга хвиля штучного інтелекту вже настала

Революція в ШІ вже створила групу мільйонерів. Але ті акції, які всі знають, можуть більше не приносити найбільший прибуток. Ті маловідомі компанії ШІ, які вирішують найбільші проблеми світу, можуть бути більш прибутковими в найближчі кілька місяців і років.

Я обережно ставлюсь до цього буму штучного інтелекту. Хоча акції Nvidia сьогодні зросли на 2,69%, захоплення ринку технологічними акціями нагадує мені про інтернет-бульбашку 2000 року. Зупинка роботи уряду призвела до відсутності економічних даних, і Федеральна резервна система (ФРС) змушена приймати рішення в умовах неповної інформації, що викликає занепокоєння. Зростання цін на золото, можливо, є реакцією ринку на надмірне нагрівання поточного фондового ринку.

Оцінка акцій концептуального AI вже була серйозно завищена, тоді як традиційні компанії, такі як PepsiCo та Levi's, стикаються зі зниженням прибутків. Я не можу не сумніватися, чи не стануть ці завищені оцінки наступним детонатором для лопання бульбашки, коли закінчиться цикл зниження процентних ставок і економічне зростання сповільниться.

Друга хвиля штучного інтелекту, можливо, наближається, але інвестори повинні залишатися тверезими і не піддаватися впливу ринкових емоцій.