Стірлінг проти AECOM: Яка інфраструктурна акція заслуговує на ваш капітал?

Я уважно стежив за інфраструктурним сектором останнім часом, і дві компанії особливо привернули мою увагу: Sterling Infrastructure і AECOM. Ці гравці підходять до інфраструктурної гри з абсолютно різних сторін, і я не впевнений, що Уолл-стріт повністю усвідомлює ці відмінності.

Стерлінг чудово позиціонував себе в бумі дата-центрів - ринку, який зараз абсолютно вибухає. Їхні цифри за другий квартал говорять самі за себе: 21% зростання доходів в річному вимірі, при цьому сегмент їхніх рішень для електронної інфраструктури зріс вражаючими 29%. Коли ви бачите, як компанія розширює маржі на 400 базисних пунктів до 23,3% в таких економічних умовах, ви повинні звернути увагу.

У той же час AECOM грає зовсім іншу гру. Вони є глобальними експертами з планування та дизайну, працюючи з урядами по всьому світу над транспортними та екологічними проектами. Їхній підхід, безумовно, більш географічно диверсифікований, з стабільним зростанням чистого доходу від послуг на 6% за перші дев'ять місяців фінансового 2025 року.

Але ось що мене турбує в AECOM - їх міжнародна експозиція приносить значні ризики. Політична нестабільність, затримки фінансування та проблеми з валютою можуть завдати шкоди їхнім проектам. Я бачив занадто багато глобальних інфраструктурних компаній, які постраждали від цих самих проблем.

Нещодавнє зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів ( встановлення цільового діапазону на 4-4.25%) теоретично має принести користь обом компаніям, але я підозрюю, що Sterling краще позиціонує себе для отримання вигоди. Їхній акцент на ринках високого зростання вітчизняних, таких як дата-центри, надає їм чіткішу перспективу.

Оглядаючись на результати акцій, Sterling абсолютно перевершив AECOM за останні три місяці. Ринок явно бачить те, що бачу я - зосереджена ставка Sterling на критичну цифрову інфраструктуру приносить значний прибуток.

Цифри не брешуть: очікується, що EPS Sterling зросте майже на 57% цього року, причому оцінки зростають протягом останнього місяця. Проектоване зростання AECOM на 15,9% виглядає блідим у порівнянні, і їхні оцінки не змінилися за 30 днів.

Мене особливо вразив беклог Стірлінга в $2 мільярд, що на 24% більше в річному обчисленні(, плюс ще ) мільйон у майбутніх можливостях. Ця видимість надала керівництву впевненості підвищити прогнози - завжди позитивний знак.

Рейтинг Зака Стірлінга $750 3 лише підтверджує те, що вже кажуть фундаментальні показники. Якщо я сьогодні розподіляю капітал на інфраструктуру, зосереджена стратегія зростання Стірлінга та його участь у революції цифрової інфраструктури роблять його очевидним переможцем у цьому протистоянні.