Майбутнє Tesla: Реалістична оцінка прогнозів акцій та перспектив компанії

У недавній заяві видатна інвестиційна постать зробила вражаючий прогноз щодо акцій Tesla (NASDAQ: TSLA), прогнозуючи, що їхня ціна досягне $2,600 протягом п'яти років. Якщо цей прогноз справдиться, це підвищить ринкову капіталізацію компанії до майже $10 трильйон, що в рази перевищить її поточну оцінку приблизно $225 за акцію.

Однак такі прогнози, здається, відірвані від реальності, з якою стикається бізнес Tesla. Інвесторам було б розумно зосередитися на фундаментальних показниках компанії, а не на спекулятивних прогнозах. Давайте розглянемо більш ймовірні сценарії для Tesla в найближчі роки.

Виклики глобального попиту

Значна ринкова капіталізація Tesla в основному походить від її підрозділу електричних автомобілів (EV), який наразі стикається з труднощами в зростанні. У першому кварталі 2025 року Tesla доставила 337 000 автомобілів, тоді як виробництво становило 363 000. Це є зниженням порівняно з 387 000 доставками у тому ж періоді минулого року та є найнижчим показником з Q3 2022.

Кореляція між поставками та зростанням доходу є прямою. Коли Tesla опублікує свій фінансовий звіт наступного тижня, очікується, що доходи зменшаться різкіше, ніж поставки, через зниження цін на автомобілі. У Q4 2024, незважаючи на незначне збільшення поставок, доходи від автомобільної діяльності знизилися на 8% у річному вимірі. Очікується, що результати Q1 відобразять подальше зниження поставок та прибуткових маржів. Операційні маржі вже зменшилися вдвічі за останні роки, досягнувши 8% за останні 12 місяців.

Tesla втрачає частку ринку в ключових регіонах, включаючи Китай, Європу та основні ринки США, такі як Каліфорнія. Хоча сектор електромобілів продовжує розширюватися, споживачі все більше обирають пропозиції конкурентів, тенденцію, яку інвестори не повинні ігнорувати.

Автономні роботи: ризиковане підприємство

Оскільки ринок електромобілів стикається з викликами, генеральний директор Tesla досліджує нові можливості, включаючи технології автономного водіння та штучного інтелекту (AI) ініціативи. Однак варто зазначити, що деякі розробки в галузі ШІ відбуваються під окремою сутністю, яка не безпосередньо приносить користь акціонерам Tesla.

Ще одним продуктом, що викликає ажіотаж, є гуманоїдний робот Optimus, запланований для пілотного виробництва в 2025 році. Однак, скептицизм щодо цього терміна є виправданим. На нещодавньому заході представлені роботи Optimus були під контролем людини, що суперечить їхньому призначеному автономному функціонуванню. Заяви про можливість отримання доходу в $10 трильйонів для Optimus слід розглядати обережно, враховуючи відсутність повнофункціонального прототипу.

Хоча Tesla може мати інноваційні продукти в розробці, це вірно для багатьох технологічних компаній. Ймовірно, пройде кілька років, перш ніж автономні роботи суттєво вплинуть на фінансові показники Tesla, якщо вони взагалі досягнуть комерційного успіху. Важно пам'ятати, що Tesla мала свої не найуспішніші продукти, включаючи сонячні черепиці та певні моделі автомобілів, що призвело до фінансових збитків.

Траєкторія акцій Tesla

Прибуток Tesla має тенденцію до зниження, що, як очікується, триватиме протягом 2025 року. Незважаючи на це, акції зберігають високий множник прибутку. Її минулий коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) у 118 перевищує показники інших основних технологічних акцій. Цей коефіцієнт P/E може ще більше зрости у 2025 році, оскільки поставки та прибутки знижуються.

Враховуючи ці фактори, поточний клімат може бути не ідеальним для інвестування в Tesla. Протягом наступних п'яти років акції можуть зіткнутися з суттєвими викликами. Зниження на 50% або більше в ціні акцій протягом п'яти років не було б дивним, оскільки співвідношення P/E коригується. Tesla стикається зі зменшенням обсягів продажів, скороченням прибутковості та браком найближчих запусків продуктів для стимулювання зростання.

Швидше за все, що ціна акцій Tesla впаде нижче $100 за п'ять років, а не досягне $2,600. Інвестори можуть розглянути можливість диверсифікації своїх портфелів іншими акціями.