Чи означає цей 1 тренд, що вже запізно купувати Біткойн?

Вражаючі минулі прибутки Біткойна розбалували нас. Я пам'ятаю, як багато років тому я спостерігав, як він зростає, створюючи мільйонерів за одну ніч, поки я сидів осторонь. Тепер, з кожним новим циклом халвінгу, прибутки зменшуються — саме те, що можна очікувати від зрілого активу. Але чи означає це, що ми пропустили можливість?

Дивлячись на дані з BitBo, множники, які інвестори отримують з кожної чотирирічної ери халвінгу, значно зменшилися. Зникли божевільні ранні роки астрономічних прибутків. Інтеграція криптовалюти в традиційні фінанси фундаментально змінила її характер. Ті спотові ETF, схвалені на початку 2024 року, перетворили Біткойн на покупку в один клік для пенсійних рахунків, залучаючи цілком нову групу покупців і тримачів, яких просто не існувало раніше.

Я спостерігав, як торгові платформи еволюціонували від сумнівних веб-сайтів до складних операцій, а тепер у нас є фірми Уолл-стріт, які пропонують продукти Біткойн. Інституціоналізація завершена.

Але ось де я не згоден з песимістами: нижчі множники не обов'язково означають погані доходи. Вони просто означають більш нормальні. Якщо Біткойн просто подвоїться за чотири роки, це все ще 19% складного річного темпу зростання. Не 1 000x місячний політ, який побачили деякі ранні прихильники, але спробуйте знайти таку продуктивність у традиційних активах.

Фундаментальна дефіцитність залишається незмінною—цей ліміт у 21 мільйон монет нікуди не зникає. Після скорочення у 2024 році, випуск зменшився з приблизно 900 монет на день до приблизно 450. Тим часом, ETF продовжують поглинати пропозицію в вражаючих обсягах.

Те, що мене дратує в основному аналізі Біткойн, це те, як вони порівнюють його з попередніми циклами, не визнючи його еволюцію. Це вже не той самий клас активів. Він випустився з цифрової цікавості до легітимного фінансового інструменту.

Для інвесторів, готових витримати волатильність, Біткойн все ще пропонує привабливий потенціал. Але вам потрібна терплячість. Визначте розмір своєї позиції відповідно, здійснюйте середню вартість долара через неминучі спадання, і зобов'яжіться до мінімуму чотирирічного горизонту.

Ви більше не будете володіти лотерейним квитком. Замість цього ви будете тримати рідкісний цифровий актив з інституційною інфраструктурою. Дні перетворення 1 000 $ на мільйони можуть бути закінчені, але знайти інший актив з комбінацією Біткойна щодо рідкості, зростаючого попиту та розумного потенціалу доходу залишається складним.

Стиснення реальне. Можливість не зникла — вона просто інша тепер.