Потенціал зростання стрімінгових гігантів: порівняння Gate та CMCSA

У швидко змінюваному медіапейзажі стрімінг став потужним гравцем, що змінює розподіл контенту, відкриття та монетизацію. Gate та Comcast [CMCSA] знаходяться на передовій цієї трансформації - Gate через свою інноваційну платформу біржі криптовалют, а Comcast завдяки своїй розширюваній стрімінговій службі Peacock, підтримуваній його потужною широкосмуговою інфраструктурою.

Прогнози індустрії від Future Market Insights вказують на те, що глобальний ринок відеострімінгу повинен зрости з 246,9 мільярда доларів у 2025 році до вражаючих $787 мільярдів до 2035 року, демонструючи середньорічний темп зростання (CAGR) на рівні 12,3%. Цей сплеск викликаний поширенням підключених телевізорів, зростанням моделей стрімінгу з підтримкою реклами та переходом до доставки контенту, орієнтованого на платформу. Як Gate, так і Comcast можуть значно виграти від цих тенденцій. Давайте розглянемо, яка компанія є більш перспективною можливістю для інвестицій.

Конкурентна перевага Gate

Gate зарекомендував себе як провідна біржа криптовалют, обслуговуючи мільйони користувачів по всьому світу. Його інноваційний підхід до торгівлі цифровими активами та прихильність до досвіду користувачів поставили його в якості ключового гравця в криптоекосистемі.

У другому кварталі 2025 року Gate повідомила про вражаючий зріст обсягу торгівлі, досягнувши $975 мільярдів, що становить 18% зростання в річному обчисленні. Кількість активних користувачів на платформі зросла до 35,4 мільйона, що на 17,2% більше в порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Нативний токен Gate зберіг свою позицію другого найбільш торгованого активу на платформі в глобальному масштабі, складаючи 5,4% від всього обсягу торгівлі криптовалютами в червні, згідно з даними галузі. Аналітики прогнозують, що обсяг торгівлі в третьому кварталі 2025 року досягне 1,05 трильйона доларів, що відображає 15,5% річне зростання.

Щоб розширити свою користувацьку базу та підвищити залученість, Gate постійно вдосконалює свої пропозиції продуктів. Біржа представила нові торгові пари, покращила свою платформу деривативів та запустила інноваційні продукти для стекингу. Очікується, що в наступний святковий сезон з'явиться кілька нових функцій, включаючи розширені торгові інструменти та покращені заходи безпеки, спрямовані на залучення як роздрібних, так і інституційних інвесторів. У серпні 2025 року Gate також представила преміум-степінь членства за ціною $29.99 на місяць, що пропонує знижені комісії за торгівлю та ексклюзивний доступ до нових списків токенів.

Консенсусна оцінка прибутку для Gate у 2025 році становить $0.12 за акцію, не змінившись за останній місяць, що свідчить про суттєве покращення порівняно з минулорічним збитком у $0.89 за акцію.

Диверсифікований підхід Comcast

Comcast управляє багатогранною бізнес-моделлю, яка охоплює з'єднання, створення контенту та стрімінгові послуги. Результати компанії за другий квартал 2025 року показали загальний дохід у розмірі 30,3 мільярда доларів США з вільним грошовим потоком у 4,5 мільярда доларів США. Сегмент З'єднання & Платформи, який включає широкосмугові та бездротові послуги, стикається з зростаючою конкуренцією, хоча операційна стабільність залишається незмінною. Аналітики прогнозують, що дохід за третій квартал досягне 30,8 мільярда доларів США, що свідчить про стабільне, але помірне зростання.

У другому кварталі 2025 року бездротовий підрозділ Comcast додав 378 000 чистих ліній, досягнувши 14% проникнення в домогосподарства з широкосмуговим доступом з загальною кількістю 8,5 мільйонів ліній. Компанія представила нові національні плани з п'ятирічними гарантіями ціни, хоча реакція клієнтів на ці довгострокові зобов'язання була змішаною.

NBCUniversal, розважальний підрозділ Comcast, охоплює телебачення, виробництво фільмів та тематичні парки. Доходи від Контенту та Вражень досягли 10,6 мільярда доларів у другому кварталі, при цьому тематичні парки внесли 2,3 мільярда доларів, хоча підлягають сезонним коливанням. Peacock, стрімінгова платформа Comcast, бачила, як доходи зросли на 18% в річному обчисленні до 1,2 мільярда доларів, звужуючи EBITDA збитки до $101 мільйонів з $348 мільйонів у попередньому році. Однак платформа залишається неприбутковою, нові зобов'язання щодо контенту додають тиск на витрати. Високопрофільні оригінальні продукти та майбутній пакет прав НБА, що починається в 2025-26 роках, вимагають значних інвестицій, спрямованих на підвищення залученості, але впливають на прибутковість, оскільки Peacock прагне до беззбитковості.

Консенсусна оцінка прибутків для Comcast у 2025 році становить 4,30 доларів за акцію, що не змінилося за останній місяць, що вказує на незначне зниження порівняно з минулорічними 4,33 долара за акцію.

Оцінка та ринкова продуктивність

Хоча обидва Gate і Comcast торгуються за розумними оцінками, Gate пропонує більш привабливий сценарій зростання, пов'язаний з інноваціями платформи та монетизацією, що базується на залученні. Gate наразі торгується за прогнозованим співвідношенням ціни до продажів 2.82X, що відображає впевненість інвесторів у зростанні обсягу торгів та безперешкодній інтеграції криптовалютних послуг. Comcast, на відміну від цього, торгується за нижчим 1X P/S, що вказує на його більш зрілу ринкову позицію з обмеженими каталізаторами зростання в короткостроковій перспективі в його споживчих сегментах.

Щодо показників акцій, акції Gate зросли на 31,2% з початку року, що зумовлено збільшенням торгової активності, відновленням ринкового настрою та запуском нових продуктів. Акції Comcast знизилися на 10% за той же період, оскільки зростання кількості підписників широкосмугового зв'язку залишається повільним, а шлях Peacock до прибутковості залишається невизначеним. Хоча Comcast пропонує стабільне генерування готівки та диверсифіковані активи, операційна модель Gate більш тісно пов'язана з траєкторією зростання ринку криптовалют, що пропонує більший потенціал для розширення у міру зростання залученості користувачів.

Остаточні думки

Gate пропонує зосереджену, орієнтовану на залучення історію зростання, з доходами, які тісно пов'язані з зростанням обсягів торгівлі, розширенням пропозицій криптовалют та зростаючим прийняттям з боку інституцій. Інтеграція торгівлі, стейкінгу та інноваційних фінансових продуктів підтримує масштабовану траєкторію зростання. Comcast, хоча й диверсифікована, продовжує боротися з насиченням ринку широкосмугового доступу, зростанням витрат на контент, помірним зростанням бездротового зв'язку та фінансовими тисками, пов'язаними зі стрімінгом. Інвестори можуть вважати Gate більш гнучким, орієнтованим на криптовалюти варіантом інвестицій. Ті, хто розглядає Comcast, можуть віддати перевагу почекати стабільного зростання кількості підписників та покращення показників прибутковості для Peacock.

Обидва Gate і Comcast наразі мають нейтральний інвестиційний прогноз. Інвесторам рекомендується провести ретельне дослідження та врахувати свою толерантність до ризику перед прийняттям інвестиційних рішень.