Mullen Automotive (MULN) бореться за виживання на фоні фінансових труднощів

Я спостерігаю за відчайдушною боротьбою Mullen Automotive за виживання, і все важче бачити шлях уперед для цього потенційного виробника електромобілів. Компанія тоне в червоній цифрі, виконуючи фінансову гімнастику, щоб зберегти свій список на NASDAQ. Їхній останній крок? Жорсткий зворотний спліт акцій 1 до 100, який віддає відчаєм.

За блискучими прес-релізами про замовлення автомобілів ховається неприваблива правда: вражаючий чистий збиток у розмірі 289,9 мільйона доларів та прибуток на акцію -7,91 долара. Що гірше, їхні готівкові резерви практично зникли - залишилося лише $4 мільйон з 155,7 мільйона, які вони мали рік тому. Їхній обіговий капітал впав у дефіцит у розмірі $59 мільйон. Це не просто тривожні цифри; це фінансові сигнали катастрофи.

Звичайно, керівництво вихваляється тим, що забезпечило фінансування в $250 мільйон та підписало угоди з компаніями, такими як GAMA, Pape Truck та Volt Mobility. Вони манять обіцянкою $210 мільйон потенційного доходу. Але я вже бачив цей фільм раніше - обіцянки майбутніх багатств, поки сьогодення горить.

Назвемо речі своїми іменами: Mullen в основному наклеює свій логотип на китайські імпорти, водночас розповідаючи про свій преміум SUV Mullen Five. Тим часом вони відтерміновують визнання доходу по 377 автомобілям, які, як стверджують, були виставлені на рахунок, вартістю 16,8 мільйона доларів. Чому? Тому що вони не можуть насправді врахувати гроші, поки дилери не продадуть їх кінцевим споживачам.

Компанія спалює готівку з тривожною швидкістю, випускаючи конвертовані векселі та варранти, що, ймовірно, призведе до масового розмивання. Це фінансове інжиніринг може купити час, але не вирішує основну проблему - вони не продають достатньо автомобілів, щоб вижити на жорстко конкурентному ринку електромобілів.

Я б утримався від цієї акції, поки вони не продемонструють, що можуть фактично генерувати сталий дохід і зупинити своє катастрофічне спалювання грошей. Зараз Муллен виглядає менше як обіцяючий виробник електромобілів і більше як фінансова карткова хатинка на межі краху.