Прибуток компанії Kroger Co. за II квартал зростає, перевищуючи прогнози

Kroger тільки що опублікувала свої квартальні цифри, і мушу сказати, що вони виглядають досить добре. Їхні прибутки зросли до $609 мільйон ($0.91 за акцію), в порівнянні з $466 мільйон ($0.64 за акцію) минулого року. Це суттєве збільшення, якого Уолл-стріт не зовсім очікувала.

Коли ви прибираєте спеціальні елементи, скориговані earnings Kroger досягають $695 мільйон або $1.04 на акцію, значно перевищуючи очікування аналітиків у $1.00 на акцію. Проте сторона доходів розповідає іншу історію - всього лише мізерне зростання на 0.1% до $33.94 мільярдів. Ледве зрушуючи з місця.

Що мене вражає, так це те, як Kroger змогла так суттєво збільшити прибутки, поки доходи залишалися практично на одному рівні. Чи вони стискають постачальників? Чи економлять десь? А може, нарешті вони зрозуміли, як працювати ефективніше в цьому жорстокому роздрібному середовищі.

Компанія виглядає впевнено, рухаючись вперед, прогнозуючи прибуток за весь рік на рівні від $4.70 до $4.80 за акцію. Але мені цікаво, наскільки стійким є цей ріст прибутків з таким застійним доходом. Маржа в продуктовій торгівлі відома своєю тонкістю, а споживачі стають все більш чутливими до цін.

Судячи з сьогоднішніх торгів, акції Kroger впали на 0.38% - навряд чи це ентузіастичний відгук, якого можна було б очікувати після перевищення прибутків. Можливо, інвестори бачать через заголовкові цифри і ставлять під питання довгострокову траєкторію зростання, так само як і я.

У час, коли інфляція продовжує тиснути на сімейні бюджети, здатність Kroger витягувати більше прибутку з практично того ж обсягу продажів викликає певні сумніви. Можливо, це добре для акціонерів у короткостроковій перспективі, але яка кінцева мета, якщо вони не можуть наростити виручку?