Microsoft проти конкурентів у програмній індустрії: критичний аналіз

Я досліджував позицію Microsoft проти її конкурентів у програмному забезпеченні, і цифри розповідають цікаву історію. Порівнюючи основні показники MSFT з такими конкурентами, як Oracle, ServiceNow та CrowdStrike, виявляються як сильні, так і тривожні слабкості.

На перший погляд, P/E співвідношення Microsoft становить 36,49, що нижче середньої по галузі, що свідчить про потенційну цінність. Аналогічно, його P/B співвідношення становить 11,92, що значно нижче галузевої норми. Але не піддавайтеся на такі прості ілюзії – його P/S співвідношення становить 13,12, що перевищує середнє по галузі на 39%, що свідчить про те, що ми, можливо, переплачуємо за кожен долар доходу.

Що дійсно мене турбує, так це 8,45% ROE компанії Microsoft - на цілих 40% нижче від галузевих стандартів. Для компанії з таким ринковим домінуванням цей розрив в ефективності викликає серйозні питання щодо того, наскільки ефективно вони використовують капітал акціонерів.

Проте оперативні показники Microsoft розповідають іншу історію. Їхній EBITDA становить 34,33 мільярда доларів, а валовий прибуток – 45,04 мільярда доларів, що перевищує середньогалузеві показники, демонструючи їхню величезну перевагу в масштабах. Зростання доходів на 15,2% перевищує 11,1% в індустрії, що свідчить про те, що вони все ще розширюють свою імперію, незважаючи на свої розміри.

Коефіцієнт боргу до капіталу 0,25 представляє ще одну позитивну точку, що свідчить про більшу фінансову стабільність, ніж у їхніх головних конкурентів. Цей консервативний підхід до використання позикових коштів надає їм гнучкість в умовах економічної невизначеності.

Контрасти яскраві - незадовільна капітальна ефективність на фоні вражаючих операційних показників. Поки Microsoft продовжує домінувати завдяки Windows, Office та хмарним пропозиціям, інвесторам слід поставити під сумнів, чи відповідає фінансова ефективність компанії її ринковій позиції. Їхня здатність підтримувати зростання, покращуючи ROE, визначить, чи залишаться вони привабливими інвестиціями на фоні більш голодних, швидко зростаючих конкурентів, таких як CrowdStrike і Monday.com.