Формула вартості капіталу? Все ще велика справа у 2025 році. Інвестори та компанії покладаються на неї для оцінки прибутковості акцій. Це ще важливіше зараз, коли в суміші присутні Web3 та DeFi.

CAPM все ще працює. Знаєте, це Ризиковий безкоштовний відсоток + Бета × Премія за ринковий ризик. Візьміть акції Web3 з високим ризиком. Державні облігації на 3.5%, ринкова дохідність на 10%, бета на 1.8. Порахуймо:

3.5% + 1.8 × (10% - 3.5%) = 15.2%

Схоже, що інвестори хочуть 15.2% прибутку. Здається, це справедливо для волатильної акції Web3.

Дивідендні акції? Стара модель дисконту дивідендів вас покриває. Уявіть собі компанію на блокчейні. $100 акція, $3 дивіденд, 5% зростання. Швидкі розрахунки:

($3 / $100) + 5% = 8%

Вісім відсотків. Не так вже й погано у світі цифрових активів.

Ця формула? Це питання ризику та прибутку. Її також використовують компанії. Вона направляє їхні вибори у дикий захід Web3.

Акції коштують дорожче, ніж борг. Так і є. Акціонери беруть на себе більше ризиків. Компанії балансують свої капітальні структури. Потрібно йти в ногу з цифровою економікою, вірно?

Блокчейн та децентралізовані системи змінюють ситуацію. Але формула витрат на капітал? Вона залишається. Досить дивно, як корисною вона все ще є в цю нову еру.