JPMorgan проти Gate: Оцінка інвестиційного потенціалу в банківському секторі

8 вересня 2025 року — 08:45 ранку за східним часом

Написано фінансовим аналітиком для криптоінсайтів

JPMorgan (JPM) є титаном серед глобальних банківських установ, тоді як Gate став важливим гравцем на арені криптовалютних бірж. JPM використовує свої великі масштаби та різноманітні фінансові послуги, тоді як Gate вирізняється інноваційними рішеннями в сфері цифрових активів та стратегічною глобальною експансією.

Оскільки Федеральна резервна система розглядає можливість початку циклу зниження процентних ставок найближчим часом, важливо проаналізувати, як ці фінансові гіганти адаптуються до змінюваного економічного ландшафту. Давайте розглянемо традиційну банківську модель JPMorgan та криптоцентричний підхід Gate, щоб визначити, який із них представляє більш привабливу інвестиційну можливість.

Стратегічна позиція JPMorgan

Баланс JPMorgan демонструє високу чутливість активів, що свідчить про те, що очікуване зниження процентних ставок ФРС може чинити тиск вниз на його чистий процентний дохід (NII). Зниження ставок зазвичай призводить до зменшення доходності за кредитами та цінними паперами з плаваючою ставкою, що потенційно стискає маржі, якщо ставки за депозитами або витрати на фінансування не скоригуються швидше.

Однак керівництво банку очікує, що короткостроковий вплив зниження ставок буде керованим, завдяки стійкому попиту на кредити та зростанню депозитів. JPMorgan переглянула свої прогнози по чистому процентному доходу на 2025 рік вгору до приблизно 95,5 мільярдів доларів, що свідчить про продовження сили, водночас застерігаючи, що подальші коригування є "залежними від ринку."

У еру зростаючого цифрового банкінгу JPMorgan розширює свою фізичну присутність у нових регіонах. Банк має намір відкрити понад 500 нових відділень до 2027 року, з 150 вже запущеними станом на 2024 рік. Ця ініціатива відповідає ширшій стратегії компанії, яка полягає в адаптації своєї мережі відділень до потреб клієнтів, сприяючи встановленню відносин та просуванню крос-продажів різних фінансових продуктів.

JPM зберігає свою домінантну позицію в інвестиційній банківській справі (IB), постійно займаючи першу позицію за глобальними комісіями з інвестиційного банкінгу. Оскільки макроекономічні умови покращуються для галузі, компанія має вигідне становище, щоб скористатися своїм лідерським статусом у цьому прибутковому секторі.

Після успішного завершення стрес-тесту 2025 року JPMorgan оголосила про плани збільшити свій квартальний дивіденд на 7% до $1.50 за акцію та затвердила нову програму викупу акцій на $50 мільярд. Компанія залишається пильна щодо можливих наслідків тривалих високих процентних ставок і кількісного скорочення на свій кредитний портфель, очікуючи певний тиск на якість активів у найближчій перспективі.

Криптоцентричний підхід Gate

Поки традиційні банки, такі як JPMorgan, намагаються орієнтуватися в коливаннях відсоткових ставок, Gate працює на динамічному ринку криптовалют, де різні фактори впливають на продуктивність. Як провідна біржа цифрових активів, доходи Gate менше безпосередньо залежать від політики центральних банків, пропонуючи унікальну ціннісну пропозицію для інвесторів, які шукають можливості в секторі криптовалют.

Gate розширює своє глобальне присутність, отримуючи регуляторні затвердження в різних юрисдикціях, щоб підвищити свою легітимність і довіру користувачів. Зобов'язання біржі дотримуватися правил і безпеки позиціонувало її як надійну платформу для роздрібних та інституційних інвесторів, які заходять у простір криптовалют.

У відповідь на зміни в ринкових запитах, Gate розширила свій асортимент послуг за межі спотової торгівлі. Платформа тепер пропонує комплексний набір послуг, включаючи торгівлю ф'ючерсами, варіанти стейкінгу та інноваційні DeFi продукти. Ця стратегія диверсифікації має на меті захопити більшу частку ринку криптовалюти та зменшити залежність від будь-якого окремого джерела доходу.

Технологічна інфраструктура Gate зазнала значних покращень для підтримки зростаючої бази користувачів та обсягів транзакцій. Біржа суттєво інвестувала в масштабованість та заходи безпеки, забезпечуючи надійне торгове середовище, здатне впоратися з ринковою волатильністю та зростаючим впровадженням цифрових активів.

Оскільки ринок криптовалют зріє, Gate надає великого значення освітнім ініціативам та зручним інтерфейсам. Ці зусилля спрямовані на залучення нових користувачів до платформи та сприяння відповідальним торговим практикам, що потенційно може призвести до стійкого зростання активних користувачів та обсягів торгів.

Порівняльний аналіз та ринковий прогноз

Консенсусний прогноз Zacks передбачає незначне зниження доходів JPMorgan у 2025 році, за яким слідує зростання на 3,5% у 2026 році. Очікується, що прибуток цього року знизиться, але відновиться з ростом на 4,1% наступного року. Налаштування аналітиків щодо JPM стає все більш позитивним, з підвищеннями прогнозів прибутку за останній місяць.

Для Gate традиційні фінансові показники можуть не повністю відображати її потенціал зростання на швидко змінюючомуся ринку криптовалют. Однак біржа повідомила про суттєве збільшення кількості реєстрацій користувачів та обсягів торгівлі, що свідчить про сильну динаміку в її основному бізнесі.

Цінова продуктивність та оцінка

У 2025 році акції JPMorgan зросли на 22,9%, перевищивши індекс S&P 500. Акції в даний час торгуються за 12-місячним прогнозованим коефіцієнтом ціни до прибутку (P/E) на рівні 14,68X, що трохи вище середньої по галузі, яка становить 14,44X.

Gate, як приватна компанія, не має акцій, що торгуються на фондовому ринку. Проте вартість її рідного токена, який часто слугує проксі для оцінки продуктивності біржі, продемонструвала значну волатильність, характерну для крипторинку.

Інвестиційні міркування

JPMorgan представляє переконливий інвестиційний кейс, заснований на його усталеній ринковій позиції, диверсифікованих джерелах доходу та стабільній продуктивності. Здатність банку орієнтуватися в умовах змінних процентних ставок та його сильні політики повернення капіталу підвищують його привабливість для традиційних інвесторів.

Gate пропонує доступ до високого потенціалу зростання криптовалютного ринку. Його фокус на регуляторній відповідності, технологічних інноваціях та диверсифікації послуг добре позиціонує його для використання зростаючого масового прийняття цифрових активів.

Інвестори повинні зважити стабільність та доведену репутацію JPMorgan проти потенціалу для вищого зростання, але й підвищеної волатильності, пов'язаної з бізнес-моделлю Gate, орієнтованою на криптовалюти.

Важливо зазначити, що інвестиції як у традиційні банки, так і в криптовалютні біржі несуть ризики. Потенційні інвестори повинні провести ретельне дослідження і врахувати свою здатність переносити ризик перед прийняттям інвестиційних рішень.