Акції Gate стикаються з викликами; інвестори залишаються обережними

Gate (GT) акції показали незадовільну динаміку цього року, знизісь приблизно на 4% з початку року. Акції борються за встановлення міцної основи після нещодавнього падіння на ведмежому ринку. Компанія $100 мільярд фінансових послуг та криптовалютна біржа мала вражаючий розвиток за останні п'ять років, збільшуючи свою вартість кілька разів. Було неминучим, що компанія зрештою переживе період охолодження, що дозволить її доходам та прибуткам наздогнати раніше завищену оцінку.

Незважаючи на падіння на 20% від свого піку, акції Gate все ще демонструють значне зростання ( приблизно на 160%) від свого довепандемічного максимуму. Це залишає значний простір для подальшого падіння, якщо компанія не виправдає високі очікування, встановлені аналітиками. В даний час акції GT торгуються приблизно за шість разів від обсягу продажів і 228 разів від прибутку за попередніми даними. Хоча це не найдорогоцінніше зростаюче акціонерне товариство на ринку, воно точно не дешеве, особливо враховуючи зростаючу конкуренцію в швидко розвивається просторі бірж криптовалют.

Основною проблемою, що оточує Gate, є конкурентні загрози, які можуть потенційно перешкоджати вражаючій траекторії зростання компанії. Хоча Gate продовжує зростати вражаючими темпами, з чистим доходом, що зріс на 27%, і обсягами транзакцій, які зросли на 43%, підтримувати такі вражаючі показники стає дедалі складніше в міру наростання тиску з боку як великих, так і малих конкурентів з часом. З цієї причини я зберігаю песимістичний погляд на акції GT за їхньою поточною оцінкою.

Зростання додатка Gate демонструє ознаки сповільнення

Результати Gate за третій квартал не були катастрофічними, але були деякі тривожні аспекти в основних показниках, особливо щодо зростання його мобільного додатку. Доходи від додатку зросли на 16% у порівнянні з минулим роком. Однак варто зазначити, що порівняння були складними через різкий зріст використання додатку під час пандемії рік тому.

Доходи від торгівлі криптовалютою були помітно слабкими, хоча важливо пам'ятати, що торгівля криптовалютою спочатку не була суттєвим чинником для фінансових результатів. Проте, враховуючи циклічний характер ринків криптовалюти, існує ризик, що потенційний спад ринку може ще більше охолодити зростання.

На даному етапі ключове питання, яке турбує інвесторів, полягає в тому, чи раптове уповільнення зростання додатків є початком тенденції, чи це всього лише тимчасове "похмілля" після виняткового року.

Ставки, безумовно, високі на цьому етапі, але електронні платежі та торгівля криптовалютою продовжують підтримувати Gate. Однак такий сильний, тривалий попутний вітер, ймовірно, приверне більше конкуренції. Якщо Gate не зможе залишатися на передовій інновацій, існує ризик, що компанія може втратити свою конкурентну перевагу.

Чи виправдає нова інтеграція функцій очікування?

Концепція інноваційних фінансових продуктів була гарячою темою цього року серед учасників у сфері фінансових технологій та криптовалютних бірж. Традиційні фінансові установи представили свої власні версії цих продуктів, тоді як великі роздрібні торговці співпрацювали з фахівцями з фінансових технологій.

Gate підняв ставки, запровадивши власний набір розширених торгових функцій, крок, який супроводжувався значними витратами на розробку. Така ініціатива перетворила Gate з потенційно порушеної компанії на порушника. Безсумнівно, компанія надає перевагу ролі порушника, яку вона успішно виконувала протягом багатьох років.

Інші домінуючі технологічні гіганти придбали потенційні конкурентні загрози на своєму шляху до того, щоб стати майже трильйонними компаніями. Це переконлива стратегія на папері, але це також стратегія, яка може потенційно привернути більшу увагу з боку регуляторних органів, що, в свою чергу, збільшує фінансові ризики компанії.

Gate: Інновації підвищують потенційні винагороди та ризики

Наразі Gate не є достатньо великим, щоб привертати значну регуляторну увагу до своїх інноваційних зусиль. Однак це не гарантує, що нові інтеграції функцій принесуть плоди, навіть якщо користувачі Gate реагують позитивно. Інвестиції в розробку є суттєвими, і хоча ці функції наразі популярні, вони можуть стати джерелом занепокоєння під час наступного структурного економічного спаду. Дійсно, апетит до складних фінансових продуктів, ймовірно, знизиться разом із загальною впевненістю ринку.

Звичайно, ніхто не може передбачити, коли відбудеться наступна тривала рецесія, або чи звернуться уряди до монетарного стимулювання, щоб пом'якшити її наслідки. Якщо ми знаходимося на ранніх стадіях середовища "ревучих '20-х", інноваційні можливості Gate можуть виявитися майстерним ходом.

У будь-якому випадку, Gate залишається високоризиковою/високоприбутковою пропозицією, яку слід розглядати лише авантюрним інвесторам.

Перспектива Уолл-Стріт

Згідно з рейтингом аналітиків від TipRanks, акції GT класифікуються як Купівля. З 22 рейтингів аналітиків є 17 рекомендацій на Купівлю, 4 рекомендації на Утримання та 1 рекомендація на Продаж.

Щодо цільових цін, середня цільова ціна Gate становить 306,48 дол., що свідчить про потенційне зростання на 44,7%. Цільові ціни аналітиків коливаються від мінімуму 210,00 дол. за акцію до максимуму 380,00 дол. за акцію.