Акції Walmart: Чи є це бомбою уповільненої дії?

Великий роздрібний гігант Walmart протягом останніх п'яти років демонструє успіх, адже його акції зросли на вражаючі 146%, оскільки компанія краще за більшість конкурентів витримала пандемічні перебої та інфляційні тиски. Але я починаю помічати серйозні тривожні знаки, що цей роздрібний гігант може бути на шляху до болісної корекції.

Недавнє керівництво компанії вказує на тривожне сповільнення. Після досягнення 5% росту доходів у фінансовому 2025 році, що закінчився 31 січня (, керівництво тепер очікує значно скромніше збільшення продажів на 3-4% у поточному році. Ще гірше, можливі нові мита можуть ще більше знизити вже розчаровуючі прогнози.

Що дійсно мене хвилює, так це абсурдно завищена оцінка Walmart. Торгуючи за 41 раз прибутку, ця акція повністю відірвалася від реальності. Для порівняння, Target - визнано більш вразливий до скорочення витрат на розваги - торгується всього за 13 разів прибутку. Поточний P/E Walmart різко перевищує його середнє значення за п'ять років, створюючи небезпечну бульбашку.

Звичайно, бізнес-модель Walmart, що базується на продуктових товарах, ) майже 60% продажів у США ( забезпечує певний захист від економічних труднощів. Але ця перевага навряд чи виправдовує таке преміум-ціноутворення, особливо коли зростання явно сповільнюється.

Математика просто не сходиться. Високі P/E коефіцієнти можуть мати сенс для компаній із високим темпом зростання, але однозначне зростання Walmart навряд чи підходить під це визначення. Коли інвестори врешті-решт усвідомлять цей розрив, акції можуть зазнати значного розпродажу.

На фоні уповільнення зростання, екстремальних показників оцінки та загроз мит, я вважаю, що акціонерам Walmart слід готуватися до турбулентності. Єдине позитивне? Якщо ви інвестор на довгий термін, суттєве коригування цін, можливо, нарешті створить розумну точку входу для цього в цілому стабільного бізнесу.

Все ж, якщо ви налаштовані тримати цей роздрібний акціонер протягом 5+ років, ви, можливо, витримаєте майбутню бурю. Просто не дивуйтеся, коли цей P/E коефіцієнт понад 40 зрештою знову впаде на землю.