"Зірка "Великого шорту" Майкл Беррі інвестує в дві акції, які сильно впали в ціні, після майже ліквідації свого портфеля.

13 жовтня 2025 — 07:21 ранку за східним часом

Написано Crypto Insider для Gate Financial Review

Основні моменти

• Управління активами Scion, яким керує Беррі, викликало подив, практично повністю продавши свій портфель у першому кварталі.
• Цей стратегічний крок виявився вигідним, допомігши Буррі уникнути значного падіння ринку в квітні.
• Тепер Беррі та його команда займають контрянську позицію щодо двох акцій, які зазнали значних падінь цього року.

Доктор Майкл Беррі, відомий своїми передбачливими ставками проти ринку житла перед Великою рецесією, знову привернув увагу інвесторів. Відомі короткі позиції Беррі на іпотечні облігації, які принесли значні доходи, були драматизовані в популярному фільмі "Дуже коротко", де його зіграв лауреат премії «Оскар» Крістіан Бейл.

Раніше цього року хедж-фонд Беррі, Scion Asset Management, викликав сенсацію, коли регуляторні документи виявили майже повну ліквідацію його портфеля в першому кварталі. Додатково, Беррі придбав пут-опціони на основні технологічні та штучні інтелект (AI) акції, включаючи промислового гіганта Nvidia. Ці рішення виявилися вдалими, оскільки фондовий ринок зазнав серйозної корекції на початку квітня, спровокованої оголошенням президента Дональда Трампа "День звільнення", хоча з тих пір він показав ознаки відновлення.

UnitedHealth: Приваблення інтересу хедж-фондів

UnitedHealth (NYSE: UNH), провідний страховик охорони здоров'я в Сполучених Штатах, зіткнувся з суттєвими викликами цього року. Незважаючи на нещодавнє відновлення, акції залишаються на приблизно 41% нижче з початку року станом на 20 серпня. Галузеві тенденції, такі як збільшення використання послуг, зростання витрат на рецепти та старіння населення, призвели до суттєвого недооцінювання медичних витрат компанії на 2025 рік. Керівництво тепер прогнозує, що ці витрати перевищать початкові оцінки на 6,5 мільярда доларів.

Ця помилка суттєво вплинула на очікувані скориговані доходи, внаслідок чого керівництво переглянуло прогноз скоригованого доходу на акцію (EPS) на 2025 рік до $16, з початкового діапазону $29,50 до $30 на початку року. Додатково ускладнює ситуацію те, що Міністерство юстиції США (DOJ) розпочало розслідування практик виставлення рахунків United, пов'язаних з програмою Medicare Advantage, яка фінансується урядом.

Оскільки ціна акцій різко впала, кілька хедж-фондів, зокрема Scion, скористалися можливістю придбати акції в другому кварталі. Буррі додав приблизно 20 000 акцій та придбав 350 000 акцій через довгі колл-опціони, фактично ставлячи на майбутнє зростання акцій. Інші помітні інвестори, які приєдналися до Буррі в цій контрінвестиційній грі, включають Уоррена Баффета з Berkshire Hathaway та Девіда Теппера з Appaloosa Management.

Хоча UnitedHealth стикається з істотними труднощами, його позиція найбільшого страховика охорони здоров'я в США надає значну цінову силу. З фінансової точки зору компанія залишається відносно стабільною, генеруючи достатній операційний прибуток для обслуговування своїх боргових зобов'язань. Протягом останніх 12 місяців UnitedHealth підтримував дохід від вільного грошового потоку, що перевищує 9%, і пропонує дохідність дивідендів майже 3%, щоб винагородити терплячих інвесторів. Буррі та його колеги ставлять на те, що United зможе подолати нинішню турбулентність і врешті-решт повернутися до своєї історично сильної продуктивності.

LuLulemon: Подолання багатьох викликів

Розкішний спортивний одяг бренду Lululemon (NASDAQ: LULU) зазнав падіння вартості акцій приблизно на 47% цього року. Компанія стикається з ідеальним штормом негативних факторів, включаючи посилення конкуренції, тиску мит, обережні витрати споживачів на преміальний одяг та охолодження трендів у спорті, оскільки пандемічні вітри впливу зменшуються.

Попри ці виклики, Беррі та Scion придбали 50 000 акцій акцій Lululemon у другому кварталі, а також 400 000 акцій через довгі колл-опціони. Результати компанії не були зовсім розчарувальними; у першому фінансовому кварталі 2025 року, що закінчився 4 травня, Lululemon повідомила про показники EPS та доходів, які перевищили очікування Уолл-стріт і продемонстрували річний ріст.

Однак керівництво зменшило прогноз EPS на весь рік до діапазону від $14.58 до $14.78, зменшивши його з попереднього $14.95 до $15.15, посилаючись на "досить динамічне макросередовище". Цей переглянутий прогноз не відповідав очікуванням аналітиків. Генеральний директор Lululemon Келвін Макдональд підкреслив намір компанії використовувати свою міцну фінансову позицію та конкурентні переваги, щоб "грати в атаку", продовжуючи інвестувати в можливості для зростання.

З $1,3 мільярда готівки та еквівалентів та безборговим балансом, Lululemon має хороші позиції для подолання короткострокових викликів. Компанія також планує незначне підвищення цін, щоб компенсувати вплив тарифів. Трейдуючи приблизно за 13,5 разів вперед прибутків, Буррі, ймовірно, вважає, що поточні перешкоди в основному враховані в акціях, і що сильний баланс компанії та брендова цінність дозволять їй подолати короткострокові труднощі та скористатися потенціалом для довгострокового зростання.