Що ще потрібно для наступного етапу Децентралізованих фінансів?

Оригінальна назва: «Наступний етап Децентралізованих фінансів: що потрібно для того, щоб агентське фінансування працювало»

Автор: @Lemniscap

Компіляція: Ismay, BlockBeats

Редакційна примітка: Коли світ Децентралізованих фінансів став настільки складним, що навіть професійні користувачі не в змозі ним керувати, як ми можемо повернути контроль звичайним людям?

Ця стаття є дослідженням від Lemniscap, яке систематично розглядає виникнення "інтелектуальних агентів у фінансах" та їхні реальні труднощі. Від &milo, Meridian до SendAI, The Hive, ці ранні продукти демонструють, як ШІ може стати новим інтерфейсом для взаємодії на блокчейні, а також виявляють величезні прогалини в надійності виконання, безпеці прав і механізмах верифікації. Автор зазначає, що для переходу DeFi до наступного етапу ключовим є не більш розумні моделі, а більш надійна базова структура — щоб кожна дія агента була перевіряємою, відстежуваною та довіреною.

Це не лише переломний момент технологічної еволюції, але й експеримент щодо відновлення довіри. Як зазначено в статті: наступний етап DeFi - це не більші масштаби, а довіра до автоматизації.

До 2025 року Децентралізовані фінанси вже будуть зовсім іншими, ніж на початку.

Дані самі по собі можуть сказати все: притік інституційних коштів за один квартал перевищив 10 мільярдів доларів, а кількість активних протоколів, розподілених по десятках ланцюгів, перевищила 3000. Загальний обсяг заблокованих коштів у DeFi-протоколах у 2025 році досягне 160 мільярдів доларів, що на 41% більше в порівнянні з попереднім роком; обсяг торгів DEX та Perps навіть перевищує "трильйон".

З ростом обсягу Децентралізованих фінансів можливостей стає все більше, але й складність різко зростає. Більшість людей просто не можуть встигнути за всім, що відбувається в мережі. Якщо ми хочемо, щоб більше людей змогли скористатися цими новими можливостями, ми повинні створити інструменти, які допоможуть користувачам легше приймати правильні рішення — і це саме напрямок майбутнього.

Водночас ШІ поступово інтегрується в повсякденне життя, і люди починають формувати нові звички, пов'язані з автоматизацією. Ця тенденція породила «Агентні фінанси» — навігацію та виконання фінансових операцій, що здійснюються розумними агентами.

Навіть такі прості браузерні проксі, як Comet, демонструють швидку еволюцію таких інструментів. Коли ви виконуєте операцію DeFi через браузерний проксі (як у прикладі, яким поділився засновник SendAI Яш), ви можете побачити потенціал розумних фінансових проксі.

Це бачення насправді дуже інтуїтивне: вам більше не потрібно шукати різні панелі управління або довгі пости на X, просто скажіть ШІ, яку мету ви хочете досягти, і він автоматично допоможе вам виконати наступні кроки.

Наразі з'являються два види розумних агентів:

Одна категорія - це Copilots, які спрямовують користувачів у всьому світі Децентралізованих фінансів; інша категорія - це Quant Agents, які більше орієнтовані на професійне автоматизоване виконання стратегій, що еквівалентно «автопілотам (Autopilots)».

Обидва ще перебувають на ранній стадії і мають недоліки, але вони вказують на новий напрямок — абсолютно новий спосіб взаємодії в DeFi, що базується на AI.

Як «співводій» розумний агент

Можна уявити ці розумні агенти як ваших особистих помічників. Вам більше не потрібно переглядати графіки або стрибати між різними протоколами, просто запитайте природною мовою, наприклад: «Які токени зараз найпопулярніші?» або «Де найвищий дохід?», агент зможе одразу відповісти та дати наступні рекомендації — як завжди готовий, знавець друг.

В якості прикладу, режим спільного водіння &milo може допомогти вам у прийнятті інвестиційних рішень, проведенні ребалансування активів, отриманні інсайтів щодо портфеля інвестицій — дозволяючи вам зберігати контроль, одночасно звільняючи від складних операцій.

Завдяки поясненням природною мовою та інтелектуальним підказкам, &milo може допомогти користувачам зрозуміти позиції, порівняти можливості прибутку, не шукаючи дані на різних інформаційних панелях. Це демонструє еволюцію супутникового агента від простого чат-асистента до повнофункціонального гіда з Децентралізованих фінансів.

Щоб спостерігати за продуктивністю цих агентів у реальних операціях, ми протестували кілька найновіших випущених продуктів, особисто випробувавши їх здатність виконувати реальні Децентралізовані фінанси завдання.

Результати показують, що ці агенти все ще мають обмеження. Наприклад, вони можуть успішно розпізнавати популярні токени, але не можуть успішно виконати операцію покупки; також було дві невдалі транзакції, система повідомила «недостатньо коштів», хоча на рахунку насправді є достатньо SOL для сплати комісії.

Подібні платформи, такі як The Hive, обрали інший шлях — вони об'єднують кілька агентів DeFi в "вулику", що дозволяє спільно виконувати складні завдання, такі як кросчейн, стратегії доходу, захист від ліквідацій тощо, всі операції координуються через простий інтерфейс чату. Ця мережа, що складається з спеціалізованих агентів, може виконувати багатоетапні операції в ланцюгу за допомогою природних мовних команд.

Ми протестували ту ж саму команду на купівлю за допомогою The Hive. Система дійсно виявила популярний токен WEED, але при виконанні покупки повернула неправильну адресу контракту.

Загалом, Milo продемонстрував, як інтегрувати інструменти управління портфелем у безперервний процес, тоді як The Hive досліджує, як забезпечити співпрацю між кількома спеціалізованими агентами. З підвищенням можливостей розумних агентів вони також починають демонструвати більш виражене розподіл функцій.

Наприклад, Meridian фокусується на іншому кінці користувацької бази — допомагаючи новачкам зробити перший крок у світ Децентралізовані фінанси. Він використовує дизайн, орієнтований на мобільні пристрої, в поєднанні з чіткими підказками, що робить базові операції, такі як обмін монет, стейкінг або перевірка доходів, більш зрозумілими.

Meridian демонструє плавність у виконанні цих основних завдань, швидкість виконання, а що найважливіше, воно дуже чітко усвідомлює свої межі. Коли користувач просить його виконати операцію за межами його можливостей, він пояснює причину, а не сліпо намагається – ця «чесність» робить його надійним стартовим пунктом для новачків у дослідженні світу на блокчейні.

Засновник Meridian Бенедикт пояснив:

"Meridian дозволяє користувачам проводити безпечні дослідження та операції за допомогою природної мови. Ми безкоштовно відкрили функцію дослідження агента для публіки, веб-сайт meridian.app. Користувачі мобільного додатку Meridian можуть використовувати функції обміну токенів (swap), мульти-обміну (multi-swap) та купівлі портфелів. Наразі облікові записи все ще перебувають на етапі закритого тестування, зацікавлені користувачі можуть звернутися до @bqbrady в Twitter, щоб подати заявку на участь."

Через наше тестування ми виявили, що на даний момент більшість AI-агентів, які зосереджені на навігації у Децентралізованих фінансах, більше залишаються на ролі «вчителя» або «асистента», головним чином допомагаючи користувачам виконувати найосновніші дії (такі як обмін монет).

Щоб вони надійно обробляли більш складні процеси — наприклад, надання ліквідності, управління кредитними позиціями тощо — все ще потрібно подальше вдосконалення.

Як зазначив Рішін Шарма, керівник AI Фонду Solana:

«Великі мовні моделі (LLMs) схильні до ілюзій при виконанні широких завдань і мають труднощі з виконанням детерміністичних операцій. А механізми виклику функцій, подібні до MCP, можуть бути більш підходящими для перетворення «плану дій» в реальне виконання. Хоча LLM показують хороші результати на рівні концепції та керівництва, у точному виконанні вони все ще виявляються безсилими. Щоб зробити фінансові інтелектуальні агенти дійсно надійними, потрібно перевершити LLM, розробити специфічні механізми виклику функцій, чіткі стратегії виконання, можливість перевірки та безпечні системи доступу. Іншими словами, сьогоднішній рівень виконання інтелектуальних агентів все ще недорозвинений — «мозок» ШІ вже достатньо розумний, але йому не вистачає «тіла», здатного діяти стабільно.»

Як «автономний» інтелектуальний агент

Якщо «допоміжний» агент більше схожий на наставника, то «кількісний» агент більше нагадує автоматизовану систему водіння. Вони не лише можуть створювати стратегії, але й дійсно виконувати їх — в реальному часі контролювати ринок, тестувати угоди та автоматично діяти на машинній швидкості, переводячи складні стратегії Децентралізовані фінанси в режим «повністю автоматизованої роботи».

Типовим прикладом, що формується, є SendAI. Він сам по собі не є квантовим агентом, а є набором інструментів, що дозволяють іншим створювати такі агентів. Його «Agent Kit», розроблений для Solana, підтримує понад 60 видів автономних операцій, включаючи обмін токенів, випуск нових активів, управління кредитуванням тощо, і може безпосередньо взаємодіяти з такими основними протоколами, як Jupiter, Metaplex, Raydium.

Іншими словами, це надає розробникам «систему трекінгу», що дозволяє їм безпосередньо підключати моделі прийняття рішень для виконання на блокчейні.

Засновник SendAI Яш чітко виклав їхнє бачення:

"Ми віримо, що кожен AI агент у майбутньому матиме свій гаманець. SendAI розробляє інструменти та економічний рівень, необхідні для створення цієї системи, щоб ці агенти могли виконувати будь-які операції на Solana. Ми створюємо платформу, яка надає цим агентам можливість сприйняття контексту та підтримує тривалу, стійку та асинхронну реалізацію складних завдань."

Водночас інші команди намагаються зробити цю можливість більш доступною. Lomen відповідає за вибір стратегій і дозволяє користувачам «одним натисканням кнопки розгортати», знижуючи бар'єр для доступу до кількісної автоматизації без необхідності писати код.

А для «просунутих гравців», які більше віддають перевагу налаштуванню системи, Unblinked пропонує середовище експериментів зі стратегіями на базі ШІ. Це як Cursor у сфері торгівлі: користувачі можуть спочатку окреслити свої ідеї стратегій, запустити та оптимізувати їх у безпечному пісочному середовищі, а потім вирішити, чи інвестувати реальні гроші.

Є також деякі платформи, які вибирають одночасно викликати кілька агентів для спільного виконання завдань.

Наприклад, Almanak поєднує «програмний агент» з «агентом зворотного тестування»: користувач описує стратегію природною мовою, AI автоматично генерує код виробничого рівня і проводить зворотне тестування з більш ніж 10 000 Монте-Карло симуляцій, в результаті чого створюється «стратегія готова до дії».

Нарешті, команда зосередила увагу на перевагах реального ринку.

ARMA агент Giza активно розподіляє кошти між різними кредитними протоколами для максимізації доходу від стейблкоїнів. Замість того, щоб кошти залишалися в одному пулі, ARMA постійно моніторить процентні ставки, ліквідність та витрати на Gas, динамічно переміщуючи активи. Його флагманський агент вже управляє коштами на суму понад 17 мільйонів доларів, стверджуючи, що дохідність вища на 83% у порівнянні зі статичним утриманням.

В цілому, ці квантові агенти значно знизили часові витрати і дозволили звичайним користувачам отримати доступ до складних стратегій, які раніше належали професійним квантовим командам. Але водночас вони також виявили вразливість автоматизації: коли дані затримуються, протоколи призупиняються або на ринку відбуваються різкі коливання, агенти все ще можуть «спотикатися».

Інакше кажучи, вони дійсно можуть зробити вас швидшими, але ще далеко не «недосяжними».

Їхня проблема полягає в тому

Після певного часу спілкування з сучасними розумними агентами ви помітите деякі схожі проблеми: іноді вони пропонують виконати вже неіснуючу операцію, наприклад, закритий ліквідний пул; дані, на які вони покладаються, часто відстають від реального стану на ланцюгу; якщо на етапі багатоступеневого плану виникає помилка, вони не коригують себе, а безперервно намагаються виконати ту ж саму дію.

Керування правами доступу також дуже незграбне — або користувач повинен надати повний доступ до всього гаманця, або вручну затверджувати кожну дрібну операцію. Тестування також поверхневе, імітаційне середовище важко точно відтворити «реальний хаос», такий як раптові зміни ліквідності в мережі або коригування параметрів управління.

Однією з найсерйозніших проблем є те, що ці агенти практично функціонують як «чорні ящики».

Користувач не може знати, які вхідні дані були прочитані, як були зважені варіанти, чи перевірявся реальний стан, і також не знає, чому було обрано виконання конкретної транзакції. Без записів операцій з перевіркою підпису неможливо перевірити узгодженість між "обіцяним результатом" і "фактичним виконанням".

Користувачі можуть лише одночасно використовувати та «піклуватися» про автоматизований процес — це не лише низька ефективність, але й ускладнює оцінку продуктивності.

Якщо не існує системи, яка може перевірити рішення та довести, що дії дійсно відповідають встановленій стратегії, користувачі ніколи не зможуть відрізнити "надійну систему" від "красиво упакованого маркетингу".

Для більших обсягів капіталу платформи DeFi повинні перейти від «вірте нам» до «будь ласка, перевірте». Це також є ключовою точкою повороту у створенні «аудитованої, керованої, надійної» фінансової інфраструктури зі смарт-агентами.

Інфраструктурний дефіцит

Основна проблема полягає в тому, що нинішня система не має базових інструментів, які б дозволили агентам залишатися надійними, узгодженими та безпечними в масштабних сценаріях. Щоб вирішити цю проблему, нам потрібно мати інфраструктуру, яка дозволяє перевіряти поведінку агентів, підтверджувати результати виконання та дотримуватися єдиних правил у всіх середовищах. Лише тоді люди будуть впевнені, що можуть довірити їм свої гроші.

Проте більшість користувачів насправді не цікавляться «мисленням» агента, їм просто потрібно підтвердити, що результати виводу правильні, перевірені та в межах безпеки. У питаннях встановлення довіри «перевірна надійність» важливіша за «видимість».

Це саме значення «Перевірної надійності (Verifiable Reliability)». Агенту не потрібно фіксувати кожен етап внутрішньої операції, але він повинен діяти відповідно до чіткої стратегії та розумної перевірки: встановлення верхньої межі витрат, виконання часових вікон, підтвердження перед ключовими операціями тощо.

На базовому рівні ці правила можуть бути забезпечені за допомогою надійного виконавчого середовища (TEE) або подібних систем — без необхідності розкривати всі деталі, але з можливістю довести, що агенти дійсно дотримуються меж. Результатом є: вихід, який може бути перевірено за необхідності, а також операції, яким звичайні користувачі можуть одразу довіряти.

Цей рівень верифікації не обов'язково має бути «уніфікованим». У повсякденних ситуаціях можна застосовувати легкі засоби безпеки та стандартизовані показники; тоді як у високоризикових або інституційних ситуаціях можуть вимагатися більш суворі докази та формальна верифікація. Ключове — кожна рівень інфраструктури має забезпечувати надійність, що відповідає її рівню ризику та може бути виміряна.

Нехай протокол підготує агента

Наступний етап, який потрібно завершити, це зробити так, щоб протокол був «дружнім до агентів».

Наразі більшість Децентралізовані фінанси протоколів не були спроектовані для розумних агентів. Вони повинні забезпечити більш стабільний та безпечний виконавчий інтерфейс: можливість попереднього перегляду операцій, безпечного повторного виконання та виконання на основі узгодженої структури даних. Дизайн прав також повинен бути "обмежений" , а не "відкритий на повну" , щоб агенти діяли в чітко визначених межах, а не контролювали весь гаманець.

У цих умовах, коли відсутні базові елементи, навіть найрозумніша агентська система може бути підірвана слабкою основою. Як тільки ці основи будуть вдосконалені, користувачам більше не потрібно буде вручну контролювати автоматизовані процеси; команди розробників зможуть зменшити час на усунення помилок і зосередитися на інноваціях; результати виконання різних постачальників послуг також можуть бути порівнянними завдяки спільним стандартам — це вже не просто рекламний слоган.

Необхідні зміни

Рішення насправді не складне: зробити агентів перевіреними (Provable) та підготувати протокол для агентів (Agent-ready). Додати рівень стратегій між агентом і гаманцем, і вимагати, щоб усі процеси виконання були відстежуваними та перевіреними, а не «чорним ящиком».

Наприклад, SVM-двигун Termina побудований на цій концепції — він забезпечує справжнє середовище виконання Solana для AI-агентів, що дозволяє агентам моделювати, приймати рішення та навчатися на основі даних в ланцюгу. Тим часом, сторона протоколу повинна відкрити операційний інтерфейс, що дозволяє «сухі запуски (dry-run)», чіткі коди помилок, безпечний механізм повторних спроб, узгодженість основних структур даних (позиції, збори, стан здоров'я) та контроль доступу на основі сесій.

Коли ці функції стануть реальністю, користувачі зможуть позбутися тягаря «догляду» агентів; команда зможе зменшити системні збої; інституційні інвестори, нарешті, зможуть отримати необхідні їм засоби безпеки та підтвердження.

реальний графік

Протягом наступних шести місяців очікується, що найшвидше поліпшаться "пілотні" агенти. Більш досконалі дані канали підвищать їхню надійність у щоденних використаннях.

Протягом року, з посиленням стандартів тестування, агенти зможуть координувати виконання через протоколи, і людям потрібно буде лише затверджувати ключові етапи. У довгостроковій перспективі, з розвитком інфраструктури, розумні агенти можуть поступово стати невід'ємним інтерактивним шаром DeFi — більше не будучи окремими «інструментами», а ставши основним способом щоденної взаємодії людей з фінансовою системою.

Заключення

«Інтелектуальні агентські фінанси» (Agentic Finance) знижують бар'єри для участі, роблячи автоматизацію не лише інструментом експертів. Але для того, щоб вона справді могла працювати в масштабах, їй потрібні кращі «фундаментальні» елементи: реальні дані, більш безпечні механізми доступу, більш потужні системи тестування та більш прозорі результати виконання.

Лише наявність більш розумного ШІ не вирішить ці проблеми. Справжній прогрес прийде від вдосконалення основної структури.

Наступний етап DeFi – це не лише зростання масштабу, а й довіра до автоматизації. І цей день настане лише тоді, коли AI-агенти перестануть бути лише "концептуальними демонстраціями" і стануть справді надійними виконавцями.