Результати Snowflake за II квартал: аналіз зростання в умовах ринкових викликів

Snowflake Inc. (SNOW) нещодавно оприлюднила звіт про прибутки за другий квартал фіскального 2026 року, що відображає змішану картину сильного зростання доходів поряд із недосягненнями на ринку. Цей аналіз заглиблюється в фінансові результати компанії, майбутні перспективи та ринкову позицію в конкурентній індустрії хмарних даних платформи.

Основні моменти фінансового кварталу 2026 року

Snowflake повідомила про неконтрольовані прибутки у розмірі $0.35 на акцію, перевищивши консенсусний прогноз Zacks на 34.62% і продемонструвавши суттєве покращення в порівнянні з $0.18 на акцію у відповідному кварталі минулого року. Загальний дохід склав $1.15 мільярда, перевищивши консенсусні очікування на 5.51% і представляючи собою 31.8% річне зростання.

Ключові показники ефективності включають:

• Доходи від продуктів: $1.09 мільярда (95.2% від загальних доходів), зростання на 31.5% в річному обчисленні
• Професійні послуги та інші доходи: $54.5 мільйонів (4.8% від загальних доходів), зростання на 37.7% в річному обчисленні
• Рівень утримання чистого доходу: 125%
• Загальна кількість клієнтів: 12,062 (19% річного зростання)
• Клієнти з >$1 мільйона доходів від продуктів за останні 12 місяців: 654 (27% зростання в річному вимірі)
• Forbes Global 2000 клієнтів: 751

Фінансові метрики та прибутковість

Результати Q2 Snowflake продемонстрували змішані тенденції в прибутковості:

• Негативна маржа валового прибутку за GAAP: 72.8% ( 10 базисних пунктів скорочення в річному обчисленні )
• Валова маржа продукту: 76%
• Операційна маржа: 11.1% (610 базисних пунктів розширення в річному вимірі)

Баланси компанії залишаються міцними з 3,59 мільярда доларів у готівці, грошових еквівалентах та короткострокових інвестиціях станом на 31 липня 2025 року. Залишкові зобов'язання з виконання становили 6,9 мільярда доларів, що на 33% більше в порівнянні з минулим роком, що вказує на потужний потенціал доходів у майбутньому.

Прогнозування вперед

Для 3 кварталу фінансового 2026 року компанія Snowflake прогнозує:

• Доходи від продукту між 1,125-1,13 мільярда доларів (25-26% річного зростання)
• Операційна маржа 9%

Повний прогноз на фіскальний 2026 рік:

• Дохід від продуктів складав 4,395 мільярда доларів ( 27% річного зростання )
• Валова маржа продукту 75%
• Операційна маржа 9%
• Маржа вільного грошового потоку 25%

Ринкова продуктивність та настрої аналітиків

Незважаючи на сильні фінансові результати, акції Snowflake показали гірші результати, ніж індекс S&P 500, втративши приблизно 8,1% з моменту останнього звіту про прибутки. Це зниження викликає питання щодо короткострокових ринкових перспектив компанії та настроїв інвесторів.

Оцінки аналітиків для SNOW протягом останнього місяця зросли, що свідчить про потенційно позитивний прогноз, незважаючи на нещодавні результати акцій. Компанія наразі має рейтинг Zacks #3 (Утримувати), що вказує на нейтральний короткостроковий погляд з боку аналітиків.

Конкурентне середовище

У порівнянні з SNOW, Workday (WDAY), ще одним гравцем у галузі програмного забезпечення Zacks Internet, продемонстрував сильнішу недавню ринкову продуктивність:

• Приріст акцій на 6,2% за останній місяць
• Доходи за Q2 становили 2,35 мільярда доларів (+12,6% в річному обчисленні)
• EPS $2.21 проти $1.75 роком раніше
• Очікуваний прибуток за третій квартал становитиме $2.12 на акцію (+12.2% в рік )
• Рейтинг Zacks #1 (Сильна покупка) та оцінка VGM C

Тренди індустрії та позиція Snowflake

Продовжене сильне зростання доходів Snowflake та високий рівень збереження чистого доходу демонструють його міцну позицію на ринку хмарних даних платформи. Орієнтація компанії на стратегії зростання, орієнтовані на штучний інтелект, посилює конкуренцію з іншими великими гравцями, такими як Databricks та гіпермасштаберами.

Згідно з останніми даними, приблизно 25% випадків використання Snowflake тепер базуються на штучному інтелекті, що підкреслює зростаючу важливість можливостей ШІ в сфері платформ для даних. Наголос керівництва на стратегічних партнерствах та вдосконаленнях продуктів ШІ, ймовірно, зіграє вирішальну роль у підтримці конкурентних переваг Snowflake.

Розгляд оцінки

Станом на жовтень 2025 року ринкова капіталізація Snowflake становить 84,8 мільярда доларів, а поточна ціна акцій - 250,67 долара. Оцінка компанії залишається високою в порівнянні з конкурентами в галузі, з її множником EV/Revenue, що перевищує багато конкурентів. Це преміальне оцінювання відображає очікування інвесторів щодо продовження сильної зростання, але також несе потенційні ризики, якщо компанія не зможе виправдати ці високі очікування.

На завершення, хоча Snowflake продовжує демонструвати стійкий ріст доходів і сильні показники клієнтів, її недавня недоцільність акцій і преміальна оцінка підкреслюють виклики, що виникають при веденні бізнесу на висококонкурентному ринку хмарних платформ для даних. Інвестори та аналітики уважно стежитимуть за здатністю Snowflake реалізувати свою стратегію ШІ та підтримувати свій ріст у найближчих кварталах.