Чому акції Jumia Technologies зросли на 35% у вересні

Африканський електронний комерційний лідер Jumia Technologies спостерігав ривок своїх акцій на 35% у вересні без жодних великих оголошень компанії з моменту їхнього звіту за Q2 у серпні.

Я уважно спостерігав за цими акціями, і що мене вражає, так це те, як глобальні торгові напруження несподівано вигідні цій африканській платформі. Під час інтерв'ю з Bloomberg генеральний директор Франсіс Дюфай розкрив дещо досить цікаве - Jumia тепер має кращі можливості для переговорів з китайськими постачальниками завдяки тарифній політиці США, яка підвищила ціни для американських споживачів.

Ця нова знайдена bargaining power привернула увагу Уолл-Стріт. 16 вересня аналітик RBC Capital Бред Еріксон драматично підвищив свою цільову ціну з $6.50 до $15, що спровокувало 22% стрибок акцій за один день. Еріксон вважає, що Jumia тепер може отримувати вищі комісії від продавців, потенційно збільшуючи їх "take rate" на піввідсотка до цілого процентного пункту щорічно протягом наступних років.

Компанія також запустила доставки електричних велосипедів в Уганді, замінивши автомобілі на викопному паливі, щоб знизити витрати та просувати цілі стійкості - невелике, але стратегічне оперативне покращення.

Дивлячись на Jumia об'єктивно, це класичний сценарій високого ризику та високої винагороди. При вартості понад 8 разів від продажів, незважаючи на те, що компанія все ще збиткова, оцінка не є дешевою, особливо після зростання в вересні. Однак керівництво прогнозує зростання GMV на середньому рівні підлітків з зниженням витрат на одиницю і очікує досягти беззбитковості до кінця 2026 року.

Африканський ринок пропонує величезний потенціал для зростання, який багато інвесторів ігнорують. Поки зрілі ринки насичені, цифровий комерційний ландшафт Африки залишається відносно невикористаним. Однак інвестування тут вимагає сильних нервів - волатильність валюти, проблеми з інфраструктурою та політична невизначеність створюють значні бар'єри.

Особливо іронічно те, як торгові напруження між США та Китаєм створюють можливості для компаній, що працюють на ринках, що розвиваються. Оскільки китайські виробники шукають альтернативні ринки для товарів, які підлягають американським митам, такі платформи, як Jumia, отримують несподівану перевагу.

Чи варто це ризик? Це залежить від вашого апетиту до волатильності та віри в цифрову трансформацію Африки. Але з покращенням фундаментальних показників та несподіваними сприятливими умовами з глобальної торгівлі Jumia заслуговує на більше уваги, ніж зазвичай отримує.